核心观点
　　本周焦点（4月6日-4月12日）：（1）中东局势阶段性停火，但美伊谈判未能达成协议。4月8日（当地时间），美伊双方达成停火提议，同意在未来两周内暂停军事行动。受停火预期提振，NYMEX连续WTI原油期货、ICE连续布伦特原油期货周跌幅达14.66%、13.71%，周五分别收报95.63美元/桶、94.26美元/桶。4月11日，美伊双方在伊斯兰堡举行谈判，由于分歧较大双方未能达成协议。（2）霍尔木兹海峡通航量仍是市场定价关键变量。本周共有12艘油轮通过霍尔木兹海峡，较上周回落。进入4月，布伦特原油期货与现货价差明显走阔，原油定价逻辑转向由实物短缺驱动。本周欧洲布伦特原油期现价差进一步上行。后市仍需关注霍尔木兹海峡通航量的恢复情况。若封锁态势持续，原油供应中断推升的通胀预期难以在短期消退。（3）本周全球主要股票市场普遍反弹。韩国股市周涨8.96%。受年报披露及盈利因素驱动，A股市场走强，上证指数、中证全指、深证成指分别周涨2.74%、5.16%、7.16%。非银金融板块在部分券商年报业绩披露的提振下，周涨幅达到4.28%。（4）美债收益率回落，美国10年期国债收益率周内下行4bp。日本、欧洲受输入通胀担忧影响，10年期国债收益率上行，分别收报2.44%、4.84%，周内均上行均超过6bp。
　　中国资本市场重要政策动态：
　　深化创业板制度包容性改革，更好服务新质生产力发展。4月10日，中国证监会发布《关于深化创业板改革更好服务新质生产力发展的意见》。六大重点：（1）明确板块差异化定位，与科创板形成错位互补，拓宽未盈利企业的支持范围。（2）优化发行上市标准，增设第四套上市标准，提高创业板制度的包容性和吸引力。在市值和收入指标外，纳入收入增长率、研发投入强度等要求，为尚未盈利但具备较强技术积累和成长潜力的新兴产业和未来产业企业提供更具包容性的上市路径。（3）汲取科创板改革有益经验，引入IPO预先审阅机制，在兼顾技术安全的同时提升审核效率。（4）强化有效市场与有为政府协同。更好发挥地方产业培育体系的信息优势，降低优质科技企业识别成本，增强资本市场服务新质生产力发展的精准性。（5）再融资储架发行制度落地，实现“一次注册、多次发行”，让融资节奏和业务节奏匹配，提高资金使用效率。（6）进一步深化投资端改革，稳市机制持续完善。
　　中国证监会印发2026年度立法工作计划，资本市场改革加速深化。从政策导向看，今年立法围绕提升制度包容性与适应性、加强重点领域监管、维护市场平稳运行、保护中小投资者合法权益等主线展开。
　　证监会自4月起启动上市公司治理专项行动，完善中国特色稳市机制。本次行动有两大特点，一是从“事后处罚”转向“源头治理”。二是监管方式由“加强外部约束”向“内外协同治理”转变，强化市场主体在公司治理中作用。
　　沪深北交易所同步修订交易规则，推动交易机制优化与市场结构完善。4月10日，沪深北交易所分别就修订《交易规则》同步公开征求意见。（1）三大交易所均扩大盘后固定价格交易适用范围，提升收盘定价的稳定性与透明度。（2）深交所引入做市商制度并优化大宗交易与协议交易安排，提升价格连续性与成交效率。（3）同步调整异常波动管理机制等，引导市场理性定价。
　　风险提示
　　1.政策理解不到位风险
　　2.政策落实不及预期风险
　　3.地缘冲突不确定性风险