行情回顾
　　沪铜主力2605合约周五收于98440元/吨，周环比涨2.28%。本周沪铜盘面整体呈震荡回升走势:美总统称对与伊达成和平协议非常乐观，以色列总理指示尽快与黎巴嫩谈判，中东冲突有缓和预期，市场风险偏好回升，沪铜盘面震荡回升。节后下游补库，铜现货升贴水抬升。
　　运行逻辑
　　宏观，美4月密歇根消费者信心创历史新低，短期通胀预期飙升;美伊谈判未能达成协议，双方分歧明显。供给，智利国家铜业预计中东冲突引发的供应中断将使生产成本增约5%。国内4月电解铜产量或环比减3.3万吨，5月产量预计续减。需求，精铜杆下游采购意愿减弱，新订单淡。3月30日-4月5日10个重点城市新房、二手房成交面积环比减、同比增。4月家用空调排产量较去年同期实绩减4.9%。4月1-6日全国乘用车新能源市场零售辆同比减24%。光伏组件库存高位，排产下降。库存，本周电解铜现货库存、保税区库存环比仍减;LME仍累、COMEX略减。
　　推荐策略
　　海外生产成本受供应扰动，国内库存高位去库，基本面尚可。但美消费者信心创历史新低、短期通胀预期飙升;美伊谈判未能达成协议;海外宏观偏空。沪铜反弹受阻，下周预计震荡。