本周A股市场整体呈现一定反弹趋势，外部地缘冲突有所缓解引导全球风险偏好回归。国内方面，1—2月全国规模以上工业企业利润总额同比增长15.2%，增速较上年全年大幅加快14.6个百分点，为股指提供了坚实的盈利底部支撑。3月制造业与非制造业PMI双双重返扩张区间，进一步确认经济景气水平的改善。与此同时，3月PPI同比上涨0.5%，为2022年10月以来连续下降41个月后的首次转正，释放出工业领域价格持续回暖的积极信号。从市场运行周期来看，当前股指正处于“利润驱动”阶段——过去十年中市场多次完整经历过“政策预期驱动—流动性驱动—利润驱动”的轮动规律，2024年启动的新一轮周期目前已步入盈利接力环节，未来企业利润修复趋势有望延续。
　　海外方面，短期伴随冲突双方开启谈判，局势有所缓和。但局势发展仍存在较大不确定性，中东局势反复引发国际油价剧烈震荡，霍尔木兹海峡通行受阻导致全球能源供给面临阶段性冲击。叠加美国3月非农就业人数增加17.8万人，远超市场预期，且3月CPI同比上涨3.3%、核心CPI同比2.6%仍高于美联储目标，全球流动性收紧预期持续升温，市场对美联储年内降息的押注已大幅压缩至最多一次。在此背景下，A股虽展现出一定韧性，但上行空间明显受限。
　　当前A股正式迎来财报密集披露窗口，市场交易逻辑正逐渐转向业绩验证。具备稳定现金流、高股息优势以及盈利确定性的大盘价值风格，其防御属性在这一阶段显著增强。
　　鉴于外部地缘与流动性环境仍存变数，策略上宜维持防御性思维。在控制整体仓位的同时，待市场消化地缘冲突缓解后，关注多沪深300、空中证1000的跨品种机会。