行情回顾：1）指数层面：4月9日北证A股成交金额达134.22亿元，较上一交易日减少30.54亿元，北证50指数收盘价为1,286.30，下降1.62%，PE_TTM为53.01倍。北证专精特新指数收盘价为2,113.87，下降1.35%。2）个股层面：当日北交所304家公司中25家上涨，0家平盘，279家下跌。其中涨幅前五的个股分别为：明阳科技（9.0%）、戈碧迦（7.2%）、荣亿精密（6.1%）、九菱科技（4.0%）、中设咨询（3.5%）；跌幅前五的个股分别为：亿能电力（-10.2%）、峆一药业（-7.0%）、族兴新材（-6.8%）、大禹生物（-5.1%）、联迪信息（-5.0%）。
　　新闻汇总：五部门：做好2026年享受税收优惠政策的集成电路企业或项目、软件企业清单制定工作：为促进我国集成电路产业和软件产业持续健康发展，国家发展改革委等五部门日前印发《关于做好2026年享受税收优惠政策的集成电路企业或项目、软件企业清单制定工作的通知》。
　　重点公告：1）聚星科技：4月9日公告2025年年度报告，实现营业总收入12.34亿元，同比增长23.26%，实现归母净利润1.19亿元，同比增长3.42%；2）阿为特：4月9日公告2025年年度业绩预告与业绩快报修正，公司实现营业总收入2.92亿元，同比增长18.42%，实现归母净利润0.03亿元，同比下降78.29%。
　　投资建议：当日A股市场主线清晰，资金高度聚焦AI算力硬件产业链相关的科技创新与国产替代主题，CPO/共封装光学、高速光连接、液冷服务器、算力基建PCB等板块成为市场为数不多的结构性亮点，而北交所市场作为国家级专精特新“小巨人”企业的核心上市阵地，与当前科技成长主线具备底层的产业逻辑契合度。短期来看，市场极致的结构性分化格局大概率仍将延续，资金核心配置方向仍将围绕AI算力、半导体国产替代等具备产业景气度支撑的科技成长主线展开，北交所内深度绑定算力产业链、具备核心技术壁垒、业绩具备明确兑现预期的专精特新标的有望逐步获得资金的回流与关注，同时需持续跟踪全市场成交量能变化对北交所市场流动性环境的边际影响，警惕短期情绪波动带来的指数反复；中期来看，北交所双指数体系的持续完善将带动相关主题基金产品的扩容，为市场带来长期增量资金，同时资本市场“扶优限劣”的改革导向持续强化，对优质创新型中小企业的政策支持力度不断加大，北交所服务创新型中小企业的定位优势将进一步凸显，市场的流动性水平、定价效率与机构参与度有望持续改善，其中符合新质生产力发展方向、具备持续研发投入能力与进口替代空间的硬科技优质企业，将迎来长期的价值重估机遇。
　　风险提示：政策监管风险，北交所政策不及预期，行业竞争加剧，行业景气度不及预期，宏观经济发展不及预期的风险。