事件：伊朗拟征收霍尔木兹海峡管理费，目前与阿曼起草协议进入最后阶段。自美以伊战争爆发以来，伊朗不仅事实上封锁了霍尔木兹海峡，还加强了对于通过该海峡船只的管控。而除封锁霍尔木兹海峡本身外，伊朗近期开始研究对通过霍尔木兹海峡的船只征收通行费用的方案。由伊朗和阿曼两国共同监督霍尔木兹海峡船舶通行的协议起草已进入最后阶段。
　　当前伊朗已经为霍尔木兹海峡的海上通行设立了类似“收费站”的机制。其中针对油轮的收费标准为至少每桶原油1美元，以人民币等货币结账。这意味着，对于一艘运载200万桶原油的“VLCC”超大型油轮，通行费将高达200万美元。而伊朗将各国的友好程度分为5个等级进行评级，友好度较高的国家可以获得更优惠的条件。而截至4月初，包括韩国和欧盟的多个国家，已就通行权进行了政府间谈判。
　　以史为鉴，《蒙特勒公约》下的博斯普鲁斯海峡。土耳其对于博斯普鲁斯海峡的管理法律依据来自于1936年便签署的《蒙特勒公约》。根据《公约》，在和平时期和战时，任何国家的商船均享有自由通行权，公约授权土耳其可收取3类专项服务费，包括卫生检疫费、航标费和打捞费，而禁止因单纯“通过海峡”收通行费。
　　当前背景下，伊朗收取霍尔木兹海峡管理费存在操作可能。从本身国际法律框架来看，霍尔木兹海峡由伊朗管控并收取管理费的可能性较低，但从当前背景下来看，一方面，伊朗从未批准过《联合国海洋法公约》对于霍尔木兹海峡的适用。而对于地理争议问题，当前伊朗也与阿曼共同起草协议以监督霍尔木兹海峡船舶通行。作为霍尔木兹海峡的南岸国家，阿曼在此前伊朗的制裁时期下也都与德黑兰保持外交关系，双方存在共同管理海峡的外交理论基础。而最重要的是，从当前伊朗冲突形式来看，伊朗在事实层面上有能力管控霍尔木兹海峡的船只通行。
　　若伊朗实现长期收取管理费制度，中东地缘冲突或将加剧，而从资本市场角度来看，新的收费制度将会推高全球油价与航运成本、加速石油贸易去美元化，并可能引发其他关键海峡效仿，冲击全球自由航行秩序，原油价格将明显上行并维持高位地缘溢价，石油美元体系将遭到直接冲击，而人民币或将迎来重要国际化窗口，在海峡通行费、原油贸易中结算占比有望快速提升。
　　风险提示：海外地缘政治风险超预期。