宏观金融：美伊谈判有所进展，全球风险偏好升温
　　【宏观】海外方面，在以色列寻求与黎巴嫩和谈，以及海湾地区脆弱的停战协议重燃希望之后，美元指数和美债收益率下跌，全球风险偏好有所升温。国内方面，3月中国PMI景气明显回升，中国经济超预期改善，且出口大超预期，通胀继续修复回升，经济和通胀整体好于预期。政策方面，政府工作报告提出2026年发展主要预期目标，以及财政货币政策，整体目标和政策力度低于2025年。近期市场交易逻辑主要聚焦中东地缘风险上，短期国内经济好于预期，且美伊停火谈判有所进展，或提振国内风险偏好。后续关注美伊谈判进展、两会以后政策实施情况以及市场情绪的变化。资产上：股指短期震荡反弹，短期谨慎做多。国债短期震荡，谨慎观望。商品板块来看，黑色短期震荡走弱，短期谨慎观望；有色短期震荡，短期谨慎观望；能化短期高位回调、波动较大，谨慎观望；贵金属震荡反弹，谨慎做多。
　　【股指】在厨卫电器、软件开发、以及生物医药等板块的拖累下，国内股市有所下跌。基本面上，国内方面，3月中国PMI景气明显回升，中国经济超预期改善，且出口大超预期，通胀继续修复回升，经济和通胀整体好于预期。政策方面，政府工作报告提出2026年发展主要预期目标，以及财政货币政策，整体目标和政策力度低于2025年。近期市场交易逻辑主要聚焦中东地缘风险上，短期国内经济好于预期，且美伊停火谈判有所进展，或提振国内风险偏好。后续关注美伊谈判进展、两会以后政策实施情况以及市场情绪的变化。操作方面，短期谨慎做多。
　　【贵金属】贵金属市场周四夜盘整体上涨，沪金主力合约收至1054.92元/克，上涨0.6%；沪银主力合约收至18779元/千克，上涨1.37%。市场在权衡中东局势有所好转的同时也看好金价长线前景，现货黄金连续第三天上涨，美盘一度回升至4800美元上方，最终收涨1.06%，报4769.35美元/盎司；现货白银最终收涨2.14%，报75.69美元/盎司。短期贵金属震荡反弹，操作方面，短期谨慎做多。