[豆一]
　　国产大豆价格从近期调整的低点快速回升。之前价格在持续回落，不断在挤出溢价风险。本周仍有大豆拍卖活动。近三次竞价拍卖成交溢价幅度很小，成交均价在450元/吨附近波动。临时停火协议带来了近期原油溢价的大幅回吐。不过市场也在担心冲突再起的风险。短期持续关注拍卖情况以及中东局势指引。
　　[大豆&豆粕]
　　地缘政治扰动趋于缓和，但不排除短期还有反复。外研机构Safras&Mercado的调查数据显示，巴西4月出口预计增加至1665.6万吨，较去年同期显著增加。另外，巴西对外贸易秘书处数据显示，2025年1-3月期间巴西大豆总出口为2215.5万吨。国内方面，国内豆粕经过前期宏观拉涨后，已回到上涨前箱体震荡区间，短期或将继续保持低位震荡趋势。中长期来看，美豆销售依旧受至于中美经贸关系，5月特朗普访华仍是关注焦点，投资者注意风险。
　　[豆油&棕榈油]
　　临时停火协议带来了近期原油和植物油溢价的大幅回吐。不过市场也在担心冲突再起的风险。短期注意价格波动性增大的风险。国内豆棕油要注意原油波动带来的影响。短期持续关注中东局势。