本报告导读：
　　微软推出自研模型强化模型自主战略，并全面推进Copilot付费转化；阿里发布全新闭源模型矩阵，构建token闭环提升变现效率；火山引擎Seedance 2.0开启企业级公测，AI视频创作和Agent加速普及推动豆包日均token消耗超120万亿。
　　投资要点：
　　投资建议：维持行业增持评级，推荐AI算力方向、云厂商方向、AI应用方向、AI社交方向。
　　微软加码自研AI模型推进模型自主战略，调整Copilot销售策略推动付费转化。微软AI超级智能团队推出MAI-Transcribe-1、MAIVoice-1及MAI-Image-2三款模型，覆盖语音转录、语音生成及图像创建三大核心能力。定价方面，MAI-Image-2文本输入起步价为5美元/百万token，性价比优势突出。此次发布源于去年10月微软与OpenAI重组合作协议，允许微软单独或与第三方合作伙伴一起追求通用人工智能的权利，自研大模型战略随之提速。微软AICEO苏莱曼表示，公司目标是在未来三至五年推进自身最先进AI能力，实现长期自主。除自研大模型战略外，公司正调整Copilot销售策略，从此前强调免费推广转向重点推动付费转化。
　　阿里巴巴发布三款闭源AI模型，加速商业化布局。阿里巴巴通义实验室密集发布Qwen3.5-Omni、Wan2.7-Image和Qwen3.6-Plus三款闭源模型，分别覆盖全模态交互、图像生成与编辑、编程与Agent推理等核心能力。三款模型发布后即接入阿里巴巴内部生产力体系，包括AI原生企业平台“悟空”、千问APP及编程工具Qoder。Qwen3.6-Plus发布次日在全球模型调用平台OpenRouter的调用量升至第二位。公司通过新成立的ATH事业群构建“创造token—输送token—消费token”闭环，服务重心从全球开源开发者转向具备高token消耗需求的业务单元，有望加快AI商业化节奏，提升变现效率。
　　Seedance 2.0 API开启公测，豆包日均token消耗量超120万亿。火山引擎在AI创新巡展武汉站宣布Seedance 2.0 API面向企业用户开放公测。此次公测仅面向企业主体，个人用户暂不纳入申请范围；真人肖像授权与自定义虚拟人像功能暂不开放，解锁完整能力需签署保底合作协议并支付10%预付款。公司为Seedance 2.0建立了覆盖视频生成涉及的各种模态和创作前后全流程的版权与肖像安全保障，对侵权、深度伪造等行为进行检测和防御，保护版权方和创作者权益。受AI视频创作爆发和AI智能体加速普及驱动，截至2026年3月豆包大模型日均token使用量突破120万亿，较2025年底的63万亿增长一倍。Seedance 2.0以严格的准入机制和合规体系推动前沿AI视频生成技术迈入以token消耗为核心的规模化商用阶段，行业竞争重心正从模型参数比拼转向垂直场景深度运营和版权合规体系构建。
　　风险提示：地缘政治风险；AI技术发展未及预期；消费复苏未及预期；行业竞争风险；政策监管风险