本报告导读：
　　上周(3月27日-4月2日)成交涨跌互现。前期政策利好逐步传导至新房市场，但全国库存出清周期仍在上升，预计未来支持政策将持续。维持行业“增持”评级。
　　投资要点：
　　上周大中城市成交涨跌互现。上周政策面继续保持平静，前期政策利好逐步传导至新房市场，但全国库存出清周期仍在上升，预计未来政策将继续维持一定的支持力度。维持行业“增持”评级。
　　上周大中城市新房成交环比继续回升：2026年第14周30大中城市新房成交面积为308万平，环比前一周48.4%，同比25年同期26.15%。其中一线城市销售面积114万平，环比前一周113%，同比25年同期65%。二线城市销售面积140万平，环比前一周27.3%，同比25年同期1%。三线城市销售面积55万平，环比前一周22.9%，同比25年同期46%。2026年4月1-2日30城累计成交面积68万平，环比3月同期224%，同比25年同期55%。一线城市累计成交面积35万平，环比3月同期478%，同比25年同期152%。二线城市累计成交面积26万平，环比3月同期174%，同比25年同期11.6%。三线城市累计成交面积7万平，环比3月同期32.6%，同比25年同期8.9%。上周24城二手房成交环比回落：24城2026年第14周二手房成交量为274万平，环比前一周-1.43%，同比25年同期5.19%。其中一线城市二手房成交面积118.8万平，环比前一周1.0%，同比25年同期8.1%。二线城市二手房成交面积109.9万平，环比前一周-3.0%，同比25年同期-1.8%。三线城市二手房成交面积45.6万平，环比前一周-3.7%，同比25年同期17.1%。24城2026年4月1-2日二手房成交面积88万平，环比3月101%，同比25年同期5.41%；一线城市27万平，环比3月38.7%，同比25年同期10%；二线城市38.1万平，环比3月162%，同比25年同期-3.0%；三线城市22万平，环比3月138.5%，同比25年同期16.2%。3月23日-29日这周百城土地成交增速回落：3月23日-29日这周土地供应面积为897万平，土地成交面积为823万平，供销比1.09倍。土地出让金额为208亿元。本年度全国100大中城市累计土地供应面积16819万平，同比-4.9%，累计同比增速较前一周回落1.82个百分点，成交面积17764万平，同比-10.4%，累计同比增速较前一周回落2.95个百分点，累计土地出让金4359亿元，同比-32.4%。上周全国土地溢价率为1.8%，环比前一周回升0.63个百分点。
　　2026年3月35城月度库存出清周期环比继续上升：35城2026年3月可售面积为31325万平，环比上个月0.25%，同比0.62%。35城2026年3月库存出清周期（按12个月月均计算）为27.91个月，环比上个月2.78%，同比25年37.1%。
　　上周周报时间段选取的说明：新房、二手房周数据选取时间段为2026年3月27日-4月2日，土地成交数据选取时间段为2026年3月23日-3月29日，为2026年第14周。
　　风险提示：地产调控和经济下行风险；房企资金面紧张的风险