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>> 国元国际-Manycore Tech Inc(0068.HK)IPO申购指南-260409
上传日期:   2026/4/9 大小:   331KB
格式:   pdf  共3页 来源:   国元国际
评级:   -- 作者:   李承儒
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公司是中国领先的云原生空间设计软件提供商,产品广泛应用于从住宅及办公楼到零售店及商业项目等业务场景。公司的软件以AI技术和GPU集群驱动,使设计师和企业能进行设计,并通过实时及沉浸式的视觉效果进行体验。通过公司软件可转化为可生产图纸,能够支持自动化生产流程。公司软件开放式架构可实现数据互操作性、升级及可扩展性,支持在各行业的应用,目前主要瞄准空间设计软件市场。根据弗若斯特沙利文的资料,按2024年收入计,公司是中国最大的空间设计软件提供商,约占23.2%的市场份额。
  根据弗若斯特沙利文的资料,预计到2029年全球通用设计及可视化软件市场将由2024年的4,200亿元扩大至9,014亿元,复合年增长率约为16.5%。同时,预测中国市场将由2024年的750亿元增长至2029年的1,729亿元,复合年增长率为18.2%。全球和中国市场的强劲增长反映在建筑、制造、媒体等不同行业的日益普及与对数字化转型计划的持续投资推动下,对更先进数字化设计解决方案的持续需求。而中国空间设计软件行业于过去五年实现了大幅增长,由2020年的19亿元增长至2024年的33亿元,复合年增长率为14.1%。预计到2029年将进一步增加至66亿元,即2024年至2029年的复合年增长率为14.9%。
  业绩方面,公司主要采用订阅模式运营并在近年经历持续增长。收入由2023年的6.63亿元增加至2025年的8.20亿元,于2023年、2024年及2025年的毛利率分别为76.8%、80.9%及82.2%。年内亏损由2023年的6.46亿元减少至2025年的4.28亿元。同时2025年实现经调整净利润5710万元。公司上市后市值约130亿港元,招股价对应2025年经调整净利润约216X,对应收入PS约15X,估值较高,因此建议谨慎申购。
 
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