投资要点：
　　固收+产品业绩跟踪。截至2026年04月03日，全市场固收+基金规模23827.93亿元，产品数量1182只，其中165只上周净值创历史新高。上周（20260330-20260403，下同）共新发5只产品，各类型基金业绩中位数表现分化：混合债券型一级（0.06%）、二级（-0.10%）、偏债混合型（-0.08%）、灵活配置型（-0.00%）、债券型FOF（0.11%）及混合型FOF（0.14%）。按风险等级划分，保守型、稳健型、激进型基金中位数收益分别为0.06%、-0.05%、-0.13%。
　　大类资产配置和行业ETF轮动策略跟踪。1）大类资产择时观点。2026Q2逆周期配置模型给出的宏观环境预测结果为Slowdown，截至4月3日，沪深300指数、中债国债总财富指数、上金所AU9999合约4月收益率分别为-0.21%、-0.06%和1.38%。2）行业ETF轮动观点。2026年4月，行业ETF轮动策略建议关注的行业ETF为：易方达中证石化产业ETF（516570.SH），华富中证人工智能产业ETF（515980.SH），国联安中证全指半导体ETF（512480.SH），南方中证申万有色金属ETF（512400.SH），国泰中证煤炭ETF（515220.SH），华宝中证银行ETF（512800.SH）。组合上周收益-0.58%，相对Wind全A指数超额收益0.31%。本月（2026.04）收益-0.58%，相对Wind全A指数超额收益0.31%。
　　绝对收益策略表现跟踪。1）股债混合策略表现。宏观择时驱动的股债20/80再平衡策略上周收益-0.05%（YTD -0.06%），股债风险平价策略上周收益0.03%（YTD 0.39%）；两者叠加行业ETF轮动的增强策略上周收益分别为-0.13%（YTD-0.10%）和0.03%（YTD0.50%）；股债黄金风险平价类组合上周收益0.03%（YTD1.61%）。2）量化固收+策略表现。股债20/80组合中，股债20/80组合中，小盘价值风格表现最为突出，年内收益率1.83%，PB盈利、高股息、小盘成长分别为-0.02%、0.57%、0.38%；当调整为股债10/90配置时，各策略收益均出现回落。叠加择时策略后，基于宏观动量模型的小盘价值组合累计收益3.53%，基于逆周期配置的PB盈利搭配小盘价值组合年内收益为1.12%。
　　风险提示。因子失效风险，模型误设风险，历史统计规律失效风险。