核心观点：
　　本周市场：截至2026年4月3日，本周北证50指数下跌1.32%，跑赢科创50指数/创业板指数/沪深300指数2.11/3.12/0.06pct；近一年，北证50指数下跌1.40%，跑输科创50指数/创业板指数/沪深300指数24.79/53.89/16.40pct。
　　从流动性表现看，北证A股本周日均成交额达131亿元，较上周下降3.27%，占全A成交额比重为0.69%，北证50本周日均换手率为1.79%，北证专精特新指数本周日均换手率为2.06%，同期科创50、创业板指、中证2000指数的日均换手率分别为1.38%、2.46%、3.78%。
　　分行业看，本周北交所2个行业上涨，22个行业下跌，上涨的行业为美容护理、医药生物，涨幅为6.66%、1.71%。
　　投资建议：当前北证50指数/创业板指数/科创50指数PE（TTM,剔除负值）分别为40.92/36.01/73.31倍（2026/04/03）；指数或继续低位震荡，但经过前期较大调整，板块整体估值已具备一定安全边际，北交所年报正密集发布，关注优质公司中长期布局时间点：1）关注业绩超预期或有边际变化的公司及估值相对较低的优质公司；2）关注弹性较大的硬科技及具备全市场稀缺价值的标的；3）关注商业航天、人形机器人、创新药、AI+及电力设备、化工涨价概念等板块机会；4）关注地缘政治带来的交易性机会；具体标的建议关注纳科诺尔、开特股份、连城数控、蘅东光、锦华新材、广信科技、戈碧迦、民士达、富士达、万通液压、安达科技、林泰新材、苏轴股份、奥迪威、海希通讯、海达尔、锦波生物、同力股份、诺思兰德、康农种业等公司。
　　本周北交所审核动态：本周北交所共有23家公司更新审核动态。其中，新睿电子上市委会议审核通过；森合高科、吉和昌、新吴光电、豪德数控、苏州双光已问询；华益泰康已受理；科莱瑞迪提交注册；锐翔智能、龙辰科技、鸿仕达、海昌智能、中科仪、恒道科技、瑞尔竞达注册。
　　本周及下周北交所新股：本周：赛英电子（2026/03/30）、创达新材（2026/04/01）申购，悦龙科技（2026/03/30）、隆源股份（2026/3/31）上市，晨光电机（2026/03/30）、赛英电子（2026/04/02）发行结果公告。下周：恒道科技（2026/04/07）申购，创达新材（2026/04/07）、恒道科技（2026/04/10）发行结果公告，晨光电机（2026/04/08）上市。
　　北交所已有51家公司披露年报，29家公司实现盈利增长。截至4月3日，北交所已有51家公司披露2025年年报，共有29家归母净利润实现同比增长，业绩表现较好的公司有宏裕包材（同比+396.55%）、数字人（同比+296.77%，扭亏为盈）、海能技术（同比+222.30%）、科创新材（同比+86.23%）、广信科技（同比+70.30%）、晶赛科技（同比+63.47%）、富士达（同比+52.03%）、龙竹科技（同比+50.54%）；下周北交所将有12家公司发布年报。
　　本周公司公告信息：
　　民士达：2025年公司营收增长主要得益于国内风电、光伏、储能及新能源汽车市场的高速扩容。同时，凭借国内变压器厂家日益突出的全球竞争力，其出口业务的增长有效拉动了公司芳纶纸的境内销量，从而推动了营业收入的同比提升。2026年公司将深化“上争下抢”战略战术，构建覆盖高、中、低端的全谱系产品矩阵。2025年四季度扣非净利润下滑主要是一是新型功能纸基项目房产及部分产线转资，导致折旧及其他制造费用总额增加；二是本年年末搬迁完毕，确认应收搬迁补偿款8600万元，足额计提的坏账准备全部在2025年体现。公司募投项目中的研发中心项目已建成，新型功能纸基项目目前正常运行，整体来看，所有募投项目均可如期完成。2026年公司将通过中低端产品稳定基本盘，以摊薄固定成本和制造费用，同时拓展高附加值领域以持续提升毛利率。2025年，公司全球市占率进一步提升，在国内市场，预计与国外竞争对手的市占率非常接近。在闪蒸无纺布研发方面已取得一系列较为明显的进展，目前仍处于中试优化阶段，尚未启动产业化。与国内友商相比，公司优势显著：首先，产品覆盖全面，作为国内唯一可提供全系列芳纶纸的企业，产品覆盖全厚度、全幅宽，可满足多场景应用需求；其次，品质稳定优异，依托自主可控的设备，产品均匀性高、稳定性好、绿色环保，与其他材料兼容性最优；最后，产能规模领先优势巨大，成本控制能力强，盈利能力优势明显。公司RO膜基材新产线设备安装工作已基本完成，预计4月份进行试生产。
　　富士达：公司聚焦于射频互连核心业务，并积极拓展线缆、陶瓷、天线和射频有源等业务领域，形成了“4+1”业务板块。在应用领域方面，公司在高端工业装备、精密测试测量仪器、低空经济、新能源汽车智能网联等领域积极布局。其中，高端工业装备和精密测试测量仪器已形成规模并取得显著进展；低空经济领域已有产品小批量供货；新能源汽车智能网联已获客户定点，上述产品2026年将持续深耕。此外，公司在医疗、量子计算等领域已有相关产品储备，将配合市场培育进度助力公司发展。未来五到十年，公司将重点聚焦防务、商业卫星及新一代通信等新兴产业，持续深耕高频高速、高可靠、小型化等核心技术。2026