今日贵金属震荡。上周特朗普发表全国讲话称未来两到三周将对伊朗展开强力打击，伊朗军事发言人表示战争将持续至“敌人投降并感到永久悔恨”。消息称调解方正在讨论一项分两阶段进行的协议条款，第一阶段是可能为期45天的停火，在此期间将就永久结束战事进行谈判，第二阶段将达成一项结束战事的协议。周末特朗普威胁本周二是达成协议的最后期限，否则将轰炸伊朗的发电厂和大桥。伊朗方面拒绝临时停火，强调永久结束战争。美伊双方停战诉求存在极大分歧，战争短期存在升级可能。市场情绪围绕美伊战争相关信息随时摇摆，系统性风险仍存，贵金属震荡运行等待战事进一步明朗。数据方面美国公布多项关键数据均保持强势，零售销售月率0.6%，ISM制造业PMI52.7为2022年8月以来新高，周度初请失业金人数录得20.2万人为近三个月新低，3月非农就业人数增加17.8万人为2024年12月以来的最大单月增幅，失业率从4.4%降至4.3%，市场预期美联储今年将保持观望。
　　中东以打促谈前景不明，美元指数偏强运行，宏观情绪波动频繁，但流动性边际转紧相对明确，铂钯金融溢价空间不足，盘面交投继续回归基本面。铂钯供应端刚性提供明显资源溢价，但消费表现分化依旧明显，电车对传统油车加速替代背景下，铂钯消费预期均承压，钯因八成消费集中在汽车尾气催化剂领域，所以基本面比铂更弱，铂钯价差稳定在130元/克以上。消费端难以提供上行驱动背景下，铂钯有望背靠成本降波调整，短期观望，耐心等待350元/克下方低吸机会。
　　★伊朗局势─①特朗普:周二是达成协议的最后期限（北京时间周三早八点)﹔伊朗的提案不够好;已经制定了一套方案，4个小时内摧毁伊朗桥梁和发电厂;与其让伊朗收海峡过路费，不如让美国来收。②美媒:美伊调解方为争取45天停火做最后努力。③伊朗传达对美国提案的答复，拒绝临时停火，强调永久结束战争。回应包含伊朗提出的十条要求。④霍尔木兹海峡船只通行数量升至3月初以来最高水平。⑤内塔尼亚胡上周日在与特朗普的通话中敦促特朗普暂时不要寻求停火。