洁净室：本周柏诚股份涨幅领先其余洁净室标的，国产替代与海外扩产同步推进。国内市场方面，5家洁净室标的本周（03.30-04.05）涨跌幅分别为：柏诚股份/+6.4%、亚翔集成/-4.2%、圣晖集成/-13.3%、深桑达A/-12.7%、太极实业/-8.6%，此外，国内半导体指数本周下跌4.2%。国外市场方面，台积电/-0.5%，美光科技/+2.6%，SK海力士/-5.0%。在AI算力需求驱动下，国产替代与海外扩产同步推进，洁净室及产能建设效率成为关键约束变量。产能端，美光台湾铜锣厂揭牌，长江存储武汉3号厂预期26年下半年量产NAND闪存芯片，亚翔集成新加坡分公司中标VSMC首座晶圆厂MEP工程31.63亿元订单，洁净室工程需求随海外晶圆厂落地而加速释放，富乐德20亿元晶圆再生项目落户合肥，荣达半导体中国总部落户无锡推动零部件国产化。
　　煤化工：近期煤化工项目开工、中标、建设及环评持续推进，油价继续带动下游化工品价格上涨。本周新疆准东80万吨煤制烯烃、国能鄂尔多斯煤液化等项目陆续发布中标公示，山西金鼎钢铁焦炉气制LNG、新疆众泰煤焦化配套甲醇等项目开工建设，中煤榆林、榆林化学等项目推进关键建设节点，榆林300万吨煤矿项目获环评批复，煤制烯烃、煤焦化、煤液化等领域重点项目持续落地。价格角度看，化工品价格在能源价格反弹带动下普遍回升。截至26年4月3日，布伦特原油价格141.61美元/桶，较26年1月低点60.74美元/桶上涨133.1%；乙二醇价格5360元/吨，较26年1月低点3818.33元/吨上涨40.4%；正丙醇价格8500元/吨，较26年1月低点5150元/吨+65.0%。
　　资金跟踪：26年前三月专项债、城投债发行量基本稳定。专项债：根据iFinD，2026M1-3，新增专项债发行11599.4亿元，同比-3.4%；本周新增专项债发行量297.5亿元，环比-70.95%。城投债：根据iFinD，2026M1-3，城投债累计发行13287亿元，同比-1%，本周城投债发行量656.2亿元，环比-61.68%。
　　投资建议：1．重视国产存储CAPEX提速主线，重点推荐柏诚股份，推荐深桑达A；2．低估值、高股息防御品种，关注前期超跌、股息率较高的中材国际、中国建筑、中国铁建H、中国交通建设H、中石化炼化工程H。3．油价中枢上移、全球油气资本开支景气度提升，关注煤化工及海上油气模块等投资机会，煤化工板块关注东华科技/中国化学/三维化学。海上油气模块方面，推荐利柏特，关注博迈科。4．关注建筑板块能源自主可控。算电协同：推荐中国电建、中国能建，关注中国通信服务；绿色氢氨醇：推荐中国能建、华电科工；核电：推荐利柏特。
　　风险提示：行业景气度下行；海外订单不及预期；资金到位不及预期。