本周重要事件与核心观点：
　　光伏：国内商业航天产业化加速，北美光伏设备订单落地在望。3月22日，马斯克举办Terafab项目发布会，该项目由特斯拉、SpaceX、xAI联合打造，建设2纳米晶圆厂，目标每年生产1TW算力芯片，并主要部署在太空。发布会中，马斯克展示SpaceX算力卫星，单颗mini版卫星功率高达100kW、太阳能板展开近170米，单星功率较通信卫星大幅提升。3月25日，根据证券时报，SpaceX拟于今年6月正式启动首次公开发行（IPO），目标估值锁定1.75万亿美元，并有望募资500亿至750亿美元。随北美太空算力需求爆发，光伏设备订单有望加速落地国内厂商。
　　国内方面，3月30日，中科宇航力箭二号成功首飞，一箭三星成功入轨。3月31日，中科宇航IPO获受理。根据Spacelive，3月国内共8次火箭发射。我们认为，Q2国内火箭有望进入密集发射期，一批商业航天公司有望迎可重复使用火箭首飞，从而打开上市融资通道，国内商业航天产业化进程加速。建议关注太阳翼供应链电科蓝天、明阳智能、钧达股份、东方日升、上海港湾、晶科能源；光伏设备迈为股份、奥特维、捷佳伟创、拉普拉斯、高测股份、宇晶股份、晶盛机电、连城数控；太阳翼辅材聚和材料。
　　风电：中欧海风共振，能源安全叙事提振风电需求。4月3日，法国宣布AO9、AO10（第9、10轮海风拍卖）合并启动，共7个海风项目10GW，包括5GW固定式+5GW漂浮式，拍卖结果预计于2026年底-2027年初公布。而英国AR8也将于2026年7月启动、秋季公布结果。欧洲海风催化持续落地，海风建设有望再加速，我国海风装备厂商迎出口机遇。国内方面，3月28日，阳江三山岛六首套塔筒发货，广东海风有望在Q2进入开工高峰。4月2日，龙源电力与国能海南公司获得海南CZ16场址2GW海风项目开发权，国内海风项目规划、审批推进加速。建议关注大金重工、天顺风能、海力风电、东方电缆、亨通光电、中天科技、振江股份。
　　2026年1-2月国内风电并网11.04GW，同比增长15%。中东地缘冲突下“能源安全”重要性凸显。随中东石油、天然气生产受阻、霍尔木兹海峡运输受阻，欧洲天然气价格飙升，或带动电价中枢上移。这一背景下，风电作为度电成本最低的新能源市场关注度提升。同时，2026年政府工作报告首次提出“算电协同”，提出“实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程”，在AI电力需求高增的背景下，“十五五”国内风电装机有望维持高景气。建议关注金风科技、运达股份、明阳智能、三一重能、新强联、德力佳、金雷股份。
　　储能：2026年4月工商业电价的系统运行费普遍翻倍，代理购电价九成地区下行。据储能与电力市场公众号，2026年4月全国多地电价结构发生显著变化。系统运行费用在全国范围内（除贵州外）同比全线上涨，其中甘肃、宁夏涨幅尤为显著，超过600%，共有17个地区费用翻倍；辽宁以0.143479元/kWh居全国之首。与之相反，代理购电价格则呈现普降态势，超90%地区同比下降，山东降幅最高达38.25%。此外，山东、河北南、江西等14个地区峰谷价差超过0.6元/kWh，为储能套利提供了可观空间。
　　贵州2026年机制电价竞价上限下调，风电上限降至0.335元/度、光伏降至0.345元/度：据储能与电力市场公众号，贵州省发改委发布《关于开展2026年新能源增量项目机制电价竞价工作的通知》，明确2026年机制电量总规模为153亿kWh（风电100亿、光伏53亿），执行期限为12年。核心变化在于竞价上限下调，风电、光伏上限分别较去年的0.3515元/度下调至0.335元/度、0.345元/度；申报门槛提升，申报充足率下限由110%提高至125%。标的层面，建议关注阳光电源、海博思创、亿纬锂能、艾罗能源、德业股份、固德威、盛弘股份。
　　锂电：储能大电芯迈入700+Ah时代，行业竞争逻辑转向资产价值。据高工锂电公众号，远景动力于3月31日推出全球最大方壳卷绕储能专用电芯790Ah并宣布量产全球交付，额定能量2528Wh，体积能量密度突破440Wh/L，循环寿命达15000次，直流能量效率≥96.0%；搭载该电芯的12.5MWh储能系统配合AI温控技术，系统能效超过92%，相比传统5MWh方案实现整站BOP节省超1500万元/GWh。储能电站从“成本项”向“收益资产”转变，核心关注点转向全生命周期度电成本与长期收益能力，700+Ah大电芯凭借更高容量密度与系统协同优化成为下一代储能系统“新标配”。建议关注：宁德时代、亿纬锂能、远景动力、瑞浦兰钧。
　　硅碳负极产业化全面提速，万吨级项目集中落地维持供需紧平衡。据高工锂电公众号，2026年开年国内硅碳负极项目建设全面快进，头部企业万吨级产线密集落地，如国轩高科庐江万吨级项目已正式开工、硅宝科技1万吨产线计划年内建成7000吨等。下游消费电子需求稳固、动力电池进入验证装车拐点，大圆柱电池与固态电池规模化应用带动需求激增。尽管行业规划总产能已超百万吨，但受制于硅膨胀技术瓶颈、材料一致性要求高及核心设备量产适配慢，有效产能释放显著滞后于市场增长。建议硅碳负极核心企业：杉杉股份、硅宝科技、国轩高科、璞泰来等。