当前世界经济增长动能不足，单边主义、保护主义抬头，地缘政治冲突频发，全球供应链深度调整，贸易壁垒抬升。面对如此复杂严峻的外部环境，中国出口依然展现出超预期的韧性和活力，2025年贸易顺差达到1.19万亿美元，是史上首个贸易顺差过万亿美元的国家；2026年前两个月出口6566亿美元，同比增长21.8%，出口增速超市场预期，较2025年明显加快，实现强势开局。
　　本报告从国际与国内双重视角出发，分析2026年中国出口是否还能继续超预期增长，超预期的支撑逻辑是什么。
　　投资要点:
　　驱动2026年中国出口超预期增长的三大短期因素
　　1、外部环境动荡推高能源价格和全球通胀预期，刺激中国产品的海外需求
　　今年以来地缘冲突频发，会冲击诸如霍尔木兹海峡这样的国际运输通道安全，加大能源等大宗商品价格波动，影响全球通胀预期，中国出口竞争力将再次凸显。表现为：一是中国工业体系稳定性的溢价。在动荡局势下，“买得到”比“买得便宜”更重要，全球买家愿为中国这种“安全”供给支付更高的溢价。二是消费替代效应。当全球通胀再次抬升，消费者实际购买力被动“降级”，海外消费者转向“价格敏感型”，中国凭借极其强大的供给能力，为全球大规模提供物美价廉的商品。三是传统能源价格上涨，更加突出中国新能源优势。中国光伏、锂电池、新能源汽车等绿色产业的国际竞争优势显著，中国为全球提供70%的光伏组件、60%的风电设备和70%以上的锂电池，建成全球最大的可再生能源体系。传统能源价格快速上涨将加快全球能源转型升级，有利于中国绿色产品出口。
　　2、全球AI产业链需求爆发，拉动中国芯片出口
　　全球AI产业链快速增长，驱动中国芯片出口超预期增长。据海关总署，今年前两个月，中国集成电路出口额433亿美元、同比暴增72.6%同，期远中超国整体出口21.8%的增速，创下近年来的历史新高。2024年集成电路已超越手机，成为中国出口额最高的单一商品，2025年出口额达2019亿美元，占出口总额的5.4%。芯片出口超预期主要来自两方面原因：一方面，生成式AI快速发展带动了全球数据中心及服务器扩容，直接拉动了中国相关存储、接口及功率半导体等中间品贸易的放量。另一方面，在全球头部厂商将产能集中于先进制程算力芯片的背景下，中国凭借成熟制程的规模优势与全产业链韧性，有效填补了消费电子与工业领域的芯片供给缺口。
　　3、跨境电商蓬勃发展，成为中国出口新亮点
　　2026年《政府工作报告》提出，推动跨境电商加海外仓模式扩容升级。根据海关总署数据，2025年中国跨境电商进出口2.75万亿元，比2020年增长69.7%。跨境电商发展快，对关税政策抗性强，主要在于：一是跨境电商多以离岸价为税基，按成本的一定比例报关。二是常拼箱出口，核价难度大。三是相关风险往往可通过保险机制获得赔付。此外，随着居民海淘习惯逐渐形成、跨境电商从业者专业能力提升及语言等技术工具的应用成熟，海外客户购物体验不断改善，利于跨境电商较快发展。
　　支撑2026年中国出口展现韧性的三大关键因素
　　1、产品优势：附加值高、性价比高，国际竞争力强
　　出口商品结构持续升级。在过去几十年里，中国贸易产品结构从以轻纺等劳动密集型产品为主，逐步转型为以机电产品等高附加值产品为核心，展现出强大的产业升级能力和国际竞争力。机电产品出口占比大幅提升，从1995年的29.5%迅速增长至2025年的61%。高技术产品出口表现亮眼，从1995年的6.8%增至2025年的25.1%。
　　不断拓展中间品贸易、绿色贸易，培育外贸新动能。中间品是参与国际产供链最关键的产品，是当前全球贸易的主要载体。中间品贸易能够有效推动国内产业转型升级，更好地发挥我国产业链链条长、工业门类齐全等优势。“入世”以来，中国中间品出口规模持续上升，国际竞争力日益提升，《中国海关》杂志数据显示，2001年8276亿元、居世界第八位；2012年5.2万亿元、跃升至世界第一；2023年11.2万亿元，在出口贸易中占比47.3%，连续12年成为全球中间品出口第一大国，全球市场份额已经接近1/5。绿色贸易逐渐成为国际贸易领域的新潮流，是促进贸易优化升级、助力实现碳达峰碳中和目标、加快建设贸易强国的重要举措。当前，我国绿色贸易呈现蓬勃发展态势，典型如“新三样”产品出口，据海关总署，2025年规模接近1.3万亿元，比2020年增长3.5倍，占出口总额的4.7%，是外贸新动能的重要标志。
　　2、产业体系优势：供给能力强、成本低
　　完备体的系产不业断适配海外需求。中国是全世界唯一拥有联合国产业分类中所列全部工业门类41个工业大类、207个工业中类、666个工业小类的国家，能够独立完成从原材料开采、中间品加工到终端产品制造的全链条生产，能够紧跟国际市场需求变化，持续提供高质量的供给。
　　出口企业数智化转型升级，提升外贸国际竞争力。企业在生产、管理、营销等多个层面通过引入和利用先进的数字技术来改造传统业务流程和模式，能够提升企业营运效率，降低经营成本，提高产品