事件：
　　3月5日，国务院总理李强代表国务院，向十四届全国人大四次会议作政府工作报告。
　　投资要点：
　　总体而言，2026年报告对2025年政策框架的延续性很强，积极财政与适度宽松货币并未退出，扩大内需仍是战略基点，房地产、地方债、金融风险仍以有序化解为主线。但其边际变化同样清晰，例如增长目标更灵活，内需政策更强调增收与财政金融联动，产业政策更强调工程化落地与规模化应用，资本市场改革更强调资金与制度的双向建设以及创投退出机制。
　　宏观层面，财政强度延续以及货币政策对物价回升的强调，有助于对名义增长修复形成支撑，从而为权益市场提供更稳的宏观底。
　　产业层面，在此前基础上出现更具执行导向的变化，通过产业创新工程与央企国企带头开放应用场景，把部分方向从“培育”推进到“场景牵引、规模化应用”，有助于提高部分产业商业化和订单的可见度。
　　制度层面，中长期资金入市机制与投资者保护制度的强化，叠加创投退出渠道拓展与并购重组绿色通道常态化，可能使优质资产通过IPO与并购重组两条路径的可达性提升，同时对具备明确产业落地与盈利路径的科技成长形成更可持续的资金支持。
　　风险层面，房地产从止跌回稳转向去库存优供给的结构性稳定，以及地方债纪律强化，有助于压降系统性尾部风险与信用利差的波动。
　　风险提示：宏观经济修复不及预期的风险、地缘政治风险加剧的风险、相关产业政策落地效果不及预期的风险、居民收入增长及财富效应释放不及预期的风险、政策理解与执行效果偏差的风险。