股指期货
　　市场表现：3月31日，A股四大股指有所回调，其中上证指数下跌0.8%，报收3891.86点；深成指下跌1.81%，报收13478.06点；创业板指下跌2.7%，报收3184.95点；科创50指数下跌2.59%，报收1256.33点。市场成交20,059亿元，较前日增加784亿元。行业板块方面，家用电器(+1.57%)，银行(+0.72%)，食品饮料(+0.23%)表现较好；煤炭(-3.67%)，电力设备(-3.21%)，电子(-2.71%)表现一般。从市场强弱看，IH>IF>IC>IM，个股涨/平/跌数分别为1,008/107/4,372。沪深两市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入-269、-225、156、338亿元，分别变动-212、-110、+114、+208亿元。
　　基差：IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为121.85、90.93、36.65与4.72点，基差年化收益率分别为-13.33%、-9.95%、-6.86%与-1.39%，三年期历史分位数分别为24%、23%、17%及37%。
　　交易策略：中长期，我们维持做多经济的判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约。
　　风险提示：外生宏观冲击、财政扩张进度不及预期、其他系统性冲击。