近期重点事件：
　　战争持续扰动市场。美国和以色列与伊朗之间的冲突，对全球能源和金融市场造成严重冲击，导致石油和天然气价格高企，美元走强，黄金价格也剧烈波动。据新华社3月29日报道，海湾国家巴林和阿拉伯联合酋长国境内两家大型铝厂近日分别证实遭到伊朗方面袭击，产能扰动明显。
　　各家互联网企业推出各自的“龙虾”。2月26日，MiniMax上线了MaxClaw——一个基于OpenClaw构建的云端AI助手。3月10日，智谱正式上线AutoClaw，这是一键安装的本地版OpenClaw。3月17日，阿里发布全球首个企业级AI原生工作平台“悟空”。同日，百度在AIDAY现场，正式推出“龙虾”全家桶，“云端虾”“安全虾”“手机虾”全面上新。3月25日，阿里云JVSClaw全面开放。3月22日，微信正式推出微信“ClawBot”插件，支持接入OpenClaw。Kimi推出了云端的龙虾Kimi Claw、本地的龙虾——用OneClaw安装和维护的OpenClaw原生系统，二者均可以“扫一扫”连上微信。
　　3月25日，国家市场监管总局转载了《经济日报》文章《外卖大战该结束了》。文章提到了关于外卖平台反垄断调查最新进展：监管部门已进驻相关平台开展现场调查，将通过问卷、核查等方式进一步传导监管压力，研究处置措施。文章指出，健康的竞争不是依靠资本堆砌，而是技术创新、效率提升、服务优化的良性角逐。
　　特斯拉CyberCab即将在4月量产。作为特斯拉首款专为Robotaxi设计的运营车辆，CyberCab无方向盘、无脚踏板、无后视镜，即将于4月在德州超级工厂量产。这将是首款从外在形态上实现我们对真正的L4所期待样貌的车型，也是整车厂跨时代的一款产品。
　　当前配置建议：
　　1）关注成长性可期的地产、能源企业，如贝壳、中国秦发、力量发展等；
　　2）关注受益于供需向好的有色企业，如中国宏桥、创新实业等；
　　3）关注受益于AI模型迭代、AI生态完善的互联网企业，如阿里巴巴、腾讯等；
　　4）关注重要新品发布或量产的整车厂及智驾零部件企业，如零跑汽车、地平线机器人、耐世特等。
　　2026年4月海外金股组合：
　　贝壳-W（2423.HK）：经纪服务增速优于行业，多元业务盈利改善。
　　中国秦发（0866.HK）：SDE加速爬坡，TSE蓄势待建——宏图正展。
　　力量发展（1277.HK）：宁夏、南非业绩放量在即，直接受益海外煤价上涨，高分红彰显投资价值。
　　中国宏桥（1378.HK）：2025年全年业绩表现亮眼，铝一体化布局优势显著。
　　创新实业（2788.HK）：深耕产业筑长效根基，聚力创新拓长远未来。
　　阿里巴巴-W （9988.HK）：持续战略投入，重构AI矩阵。
　　腾讯控股（0700.HK）：游戏与广告领跑行业，AI投入继续加大。
　　零跑汽车（9863.HK）：看好A系列和D系列新车。
　　地平线机器人-W（9660.HK）：期待舱驾融合新品。
　　耐世特（1316.HK）：提高派息，线控转向受益于L4车型量产。
　　风险提示：海内外政策和监管环境超预期变化的风险，赛道竞争超预期的风险，地缘冲突加剧风险