本期微观交易温度计读数回落3个百分点至56%
　　本期主要是相对换手率分位值回落幅度较大，30/10Y、1/10Y换手率分位值分别下降45、85个百分点，除此外TL/T多空比分位值下降33个百分点，基金久期及分歧度、货币松紧预期、配置盘力度市场利差分位值小幅回落。而基金中小行买入量、机构杠杆、商品比价、全市场换手率分位值分别上升47、27、22、17个百分点。当前拥挤度较高的指标包括全市场换手率、机构杠杆、政策利差。
　　本期位于偏热区间的指标数量占比升至45%
　　20个微观指标中，位于过热区间的指标数量升至9个（占比45%）、位于中性区间的指标数量降至5个（占比25%）、位于偏冷区间的指标数量维持在6个（占比30%）。其中指标所处区间发生变化的是，基金-中小行买入量由偏冷区间升至过热区间，商品比价由中性区间升至过热区间，不动产比价由偏冷区间升至中性区间，30/10Y国债换手率、1/10Y国债换手率由过热区间降至偏冷区间，TL/T多空比由中性区间降至偏冷区间。
　　交易热度分位值回落
　　①交易热度中，其中机构杠杆、全市场换手率分别上升27、17个百分点，1/10Y国债换手率、30/10Y国债换手率分别下降85、45个百分点，交易热度分位均值回落20个百分点。②机构行为类指标走势不一，不过其中基金-中小行买入量分位值大幅上升47个百分点，因此带动机构行为分位均值上升5个百分点。③市场、政策利差分位值分别下降9、上升1个百分点，利差分位均值下降4个百分点。④商品比价分位值大幅上升22个百分点，带动比价分位均值上升8个百分点。
　　全市场换手率上升
　　本期交易热度类指标中，位于过热区间的指标数量降至33%、位于中性区间的指标数量占降至17%，位于偏冷区间的指标数量占比升至50%。其中30/10Y国债换手率、1/10Y国债换手率分别下降45、85个百分比至31%、9%，由过热区间降至偏冷区间；TL/T多空比下降33个百分比至34%，由中性区间降至偏冷区间。
　　中小行转为净卖出
　　本期机构行为类指标中，位于过热区间的指标数量占比升至50%，位于中性区间的指标数量占比维持在25%，位于偏冷区间的指标数量占比降至25%。其中基金-中小行买入量比价上升47个百分比至78%，由偏冷区间升至过热区间。
　　政策利差继续压缩
　　本期政策利差下降2bp至-8bp，对应分位值上升1个百分点至100%，仍在过热区间。信用利差上升1bp至51bp，农发-国开利差基本持平前期，IRS-3MShibor利差则上升2bp至6bp，三者利差均值为19bp，其分位值下降9个百分点至44%，依然位于中性区间。
　　比价分位值均上升
　　本期比价类指标位于过热区间的指标数量占比升至50%，位于中性区间的指标数量占比维持在25%，位于偏冷区间的指标数量占比降至25%。其中商品比价上升22个百分比至73%，由中性区间升至过热区间；不动产比价上升8个百分比至47%，由偏冷区间升至中性区间。
　　风险提示
　　模型适用性风险，模型估算误差。