石油炼制水污染物排放标准加严，危险废物焚烧大气污染物排放标准升级
　　1）《石石油炼制工业水污染物排放标准（征求意见稿）》修订，该标准将石油炼制工业污水集中处理设施纳入管控，新增全氟化合物等5项污染物并收严重金属限值，石油炼制行业现有污水处理设施面临提标改造压力，含重金属废水预处理、全氟化合物去除等环节将催生技改投资需求。推荐关注工业废水领军企业倍杰特、环境监测领域龙头标的聚光科技等2）石危险废物焚烧大气污染物排放标准（二次征求意见稿）》修订，目标是通过大幅收严排放限值、新增污染物（如氨逃逸）控制、扩大管控范围至全厂区及明确达标判定规则，要求危险废物焚烧设施实现更稳定的运行和更精细化的污染控制。这一严苛的标准将直接利好具备高精度烟气在线监测企业，推荐关注雪迪龙、聚光科技等龙头标的。
　　当周碳交易行情：本周（3.23-3.27）全国碳市场综合价格行情为：最高价81.00元/吨，最低价79.50元/吨，收盘价较上周五下跌0.32%。本周挂牌协议交易成交量45.84万吨，成交额3,666.70万元；大宗协议交易成交量37.54万吨，成交额2,673.84万元；本周无单向竞价。本周全国碳排放配额总成交量83.37万吨，总成交额6,340.55万元。截至2026年3月27日，全国碳市场碳排放配额累计成交量8.84亿吨，累计成交额591.31亿元。
　　宏观利率处于历史低位，关注高股息资产与成长性标的。现阶段宏观利率处于历史低位，我们看好技术能力突出、现金流优异的公司及低估值高分红的优质国企，重点推荐：1）受益碳中和，需求空间打开的资源化赛道：危废龙头高能环境；中标重大危废项目、进军废塑料循环市场的惠城环保。2）高分红、管理优异、业绩持续增长的环保国企洪城环境。
　　行业新闻：1）绿色制造|广州市2026年度绿色制造名单推荐工作启动。2）清洁生产。山东省确定2026年度1146家强制性清洁生产审核企业名单。3）节能减排。福州市启动2026年工业节能专项资金申报。
　　板块行情回顾：当周环保板块表现较好，跑赢大盘，跑赢创业板。当周上证综指跌幅为1.09%、创业板指跌幅为1.68%，环保板块（申万）涨幅为1.67%，跑赢上证综指2.77%，跑赢创业板指3.35%；公用事业涨幅为2.71%，跑赢上证综指3.81%，跑赢创业板指4.39%。环保子板块涨幅：监测（1.25%）、水处理（0.76%)、水务运营（-0.42%）、节能（2.94%）、大气（-1.12%）、固废（3.21%）。A股环保股中涨幅前三的个股为雪浪环境《（26.98%）、万邦达《（19.07%）和卓越新能《（16.03%），跌幅前三的个股为南方汇通《（-8.62%）、中金环境《（-8.52%）、雪迪龙《（-7.59%）
　　风险提示：环保政策及督查力度不及预期、行业需求不及预期、补贴下降风险。