当前（2026年3月26日）中银多策略行业配置系统仓位：农林牧渔（13.8%）、电子（11.1%）、综合（10.6%）、非银行金融（10.4%）、银行（10.4%）、基础化工（8.1%）、医药（7.8%）、通信（7.0%）、计算机（3.9%）、消费者服务（3.8%）、电力及公用事业（3.5%）、建筑（3.2%）、交通运输（3.2%）、家电（3.2%）。
　　市场表现回顾：中信一级行业平均周收益率-3.1%，近1月平均收益率7.4%。本周收益率表现最好的三个行业是电力及公用事业（2.1%）、通信（0.2%）、银行（-0.6%）。收益率表现最差的三个行业是综合金融（-8.7%）、计算机（-7.6%）、非银行金融（-6.1%）。
　　模型表现：本周行业轮动复合策略获得累计收益-3.2%，中信一级行业等权基准收益-3.1%，对应超额收益-0.1%。今年以来，行业轮动复合策略获得累计收益-0.5%，中信一级行业等权基准收益-2.4%，对应超额收益1.9%。今年以来各单策略超额如下：
　　S1行业盈利景气度追踪策略（周度）较基准超额收益为3.1%
　　S2隐含情绪动量策略（周度）超额收益为2.1%
　　S3宏观风格行业轮动策略（月度）超额收益为10.7%
　　S4中长期困境反转策略（月度）超额收益为-0.7%
　　S5传统多因子打分策略（季度）超额收益为-4.5%
　　单策略权重：目前单策略权重最高的策略为S2隐含情绪动量策略，对应权重20.9%，权重最低的策略为S4中长期困境反转策略，对应权重18.7%。其余策略权重信息请见报告正文。
　　调仓动向：本周复合策略加仓TMT和金融板块，减仓消费和中游非周期板块。
　　风险预警：观察各中信一级行业滚动6年稳健PB分位数结果可知，本周石油石化、煤炭、电力及公用事业、有色金属、国防军工行业当前PB估值高于过去6年PB估值（剔除极端值）的95%分位点，触发高估值预警。
　　风险提示：本报告所涉及的策略模型均基于公开资料、历史数据构建，相关结论仅供参考。金融市场具有高度不确定性，市场价格受多种不可控因素影响，存在模型失效的可能，敬请投资者注意风险，谨慎决策。