当前（2026年2月12日）中银多策略行业配置系统仓位：基础化工（22.4%）、家电（10.1%）、通信（10.0%）、医药（7.7%）、建材（7.1%）、轻工制造（7.1%）、电子（4.3%）、计算机（4.2%）、非银行金融（3.9%）、电力设备及新能源（3.8%）、消费者服务（3.7%）、综合（3.6%）、煤炭（3.2%）、石油石化（3.1%）、建筑（3.0%）、银行（2.9%）。
　　市场表现回顾：中信一级行业平均周收益率1.3%，近1月平均收益率1.2%。本周收益率表现最好的三个行业是有色金属（6.2%）、石油石化（5.1%）、基础化工（4.7%）。收益率表现最差的三个行业是食品饮料（-4.1%）、商贸零售（-3.1%）、农林牧渔（-1.9%）。
　　模型表现：本周行业轮动复合策略获得累计收益2.6%，中信一级行业等权基准收益1.3%，对应超额收益1.3%。今年以来，行业轮动复合策略获得累计收益5.7%，中信一级行业等权基准收益4.7%，对应超额收益1.0%。今年以来各单策略超额如下：
　　S1行业盈利景气度追踪策略（周度）较基准超额收益为1.4%
　　 S2隐含情绪动量策略（周度）超额收益为2.7%
　　S3宏观风格行业轮动策略（月度）超额收益为1.9%
　　 S4中长期困境反转策略（月度）超额收益为1.0%
　　S5传统多因子打分策略（季度）超额收益为-1.7%
　　单策略权重：目前单策略权重最高的策略为S1行业盈利景气度追踪策略，对应权重21.4%，权重最低的策略为S3宏观风格行业轮动策略，对应权重18.0%。其余策略权重信息请见报告正文。
　　调仓动向：本周复合策略本周较大幅度加仓消费、中游周期板块，较大幅减仓TMT、上游周期、中游非周期板块。
　　风险预警：观察各中信一级行业滚动6年稳健PB分位数结果可知，本周商贸零售、计算机、有色金属、国防军工、石油石化、电子、传媒、机械、煤炭、纺织服装行业当前PB估值高于过去6年PB估值（剔除极端值）的95%分位点，触发高估值预警。
　　风险提示：本报告所涉及的策略模型均基于公开资料、历史数据构建，相关结论仅供参考。金融市场具有高度不确定性，市场价格受多种不可控因素影响，存在模型失效的可能，敬请投资者注意风险，谨慎决策。