当前（2026年3月19日）中银多策略行业配置系统仓位：农林牧渔（ 14.0% ）、非银行金融（ 10.6% ）、综合（ 10.5% ）、基础化工（ 8.0% ）、医药（ 7.8% ）、通信（ 7.0% ）、电力设备及新能源（7.0%）、轻工制造（7.0%）、电子（4.2%）、计算机（4.1%）、消费者服务（3.8%）、银行（3.3%）、电力及公用事业（3.3%）、建筑（3.2%）、家电（3.2%）、交通运输（3.1%）。
　　市场表现回顾：中信一级行业平均周收益率-3.7%，近1月平均收益率3.8%。本周收益率表现最好的三个行业是食品饮料（1.3%）、银行（1.0%）、通信（-0.6%）。收益率表现最差的三个行业是有色金属（-13.2%）、钢铁（-9.1%）、基础化工（-7.9%）。
　　模型表现：本周行业轮动复合策略获得累计收益-3.7%，中信一级行业等权基准收益-3.7%，对应超额收益0.1%。今年以来，行业轮动复合策略获得累计收益2.8%，中信一级行业等权基准收益0.7%，对应超额收益2.0%。今年以来各单策略超额如下：
　　S1行业盈利景气度追踪策略（周度）较基准超额收益为4.9%
　　S2隐含情绪动量策略（周度）超额收益为0.6%
　　S3宏观风格行业轮动策略（月度）超额收益为9.5%
　　S4中长期困境反转策略（月度）超额收益为-0.6%
　　S5传统多因子打分策略（季度）超额收益为-3.2%
　　单策略权重：目前单策略权重最高的策略为S2隐含情绪动量策略，对应权重20.9%，权重最低的策略为S4中长期困境反转策略，对应权重18.8%。其余策略权重信息请见报告正文。
　　调仓动向：本周复合策略加仓消费板块，减仓中游周期板块。
　　风险预警：观察各中信一级行业滚动6年稳健PB分位数结果可知，本周有色金属、国防军工、石油石化、机械、煤炭、电力及公用事业、电子、传媒、计算机行业当前PB估值高于过去6年PB估值（剔除极端值）的95%分位点，触发高估值预警。
　　风险提示：本报告所涉及的策略模型均基于公开资料、历史数据构建，相关结论仅供参考。金融市场具有高度不确定性，市场价格受多种不可控因素影响，存在模型失效的可能，敬请投资者注意风险，谨慎决策。