当前（2026年3月12日）中银多策略行业配置系统仓位：基础化工（15.3%）、农林牧渔（14.1%）、电力设备及新能源（13.9%）、非银行金融（10.5%）、医药（7.6%）、通信（7.0%）、电子（4.1%）、计算机（4.1%）、消费者服务（3.7%）、综合（3.7%）、电力及公用事业（3.3%）、建筑（3.2%）、银行（3.2%）、家电（3.1%）、交通运输（3.1%）。
　　市场表现回顾：中信一级行业平均周收益率1.3%，近1月平均收益率1.3%。本周收益率表现最好的三个行业是煤炭（6.4%）、电力设备及新能源（6.1%）、农林牧渔（5.7%）。收益率表现最差的三个行业是石油石化（-4.8%）、国防军工（-3.0%）、有色金属（-2.7%）。
　　模型表现：本周行业轮动复合策略获得累计收益2.4%，中信一级行业等权基准收益1.3%，对应超额收益1.1%。今年以来，行业轮动复合策略获得累计收益6.7%，中信一级行业等权基准收益4.6%，对应超额收益2.0%。今年以来各单策略超额如下：
　　S1行业盈利景气度追踪策略（周度）较基准超额收益为4.9%
　　S2隐含情绪动量策略（周度）超额收益为1.4%
　　S3宏观风格行业轮动策略（月度）超额收益为8.5%
　　S4中长期困境反转策略（月度）超额收益为-0.2%
　　S5传统多因子打分策略（季度）超额收益为-3.6%
　　单策略权重：目前单策略权重最高的策略为S2隐含情绪动量策略，对应权重21.0%，权重最低的策略为S4中长期困境反转策略，对应权重18.9%。其余策略权重信息请见报告正文。
　　调仓动向：本周复合策略继续加仓中游非周期板块，减仓地产基建和中游周期板块。
　　风险预警：观察各中信一级行业滚动6年稳健PB分位数结果可知，本周有色金属、国防军工、石油石化、机械、煤炭、电力及公用事业、电子、传媒、计算机、钢铁行业当前PB估值高于过去6年PB估值（剔除极端值）的95%分位点，触发高估值预警。
　　风险提示：本报告所涉及的策略模型均基于公开资料、历史数据构建，相关结论仅供参考。金融市场具有高度不确定性，市场价格受多种不可控因素影响，存在模型失效的可能，敬请投资者注意风险，谨慎决策。