核心观点
　　美伊冲突的历史地位，怎样强调都不为过。美伊冲突不仅影响资产配置天平摆向，更是重构全球权力版图。
　　美伊冲突对不同国家而言意味着什么？
　　短期关键是面对资源涨价如何抵御流动性冲击；
　　中期关键是面对通胀上行如何发挥制造优势和重整财政纪律；
　　长期关键是如何在国际新秩序中牢牢把握供应安全和科技金融话语权。
　　一旦厘清美伊冲突的意义，股债汇宗的短中长期走势也就明朗。
　　摘要
　　美伊冲突演绎至今，霍尔木兹海峡摩擦长期化凝聚越来越多的共识。因为“原油咽喉”的战略意义太强，美伊冲突牵引的不再是美、伊两国摩擦，底层是深刻的大国博弈和全球秩序重构。
　　美伊冲突之后全球油价中枢上抬，衍生影响广泛而深刻。对于美伊冲突的长期影响，目前市场并未充分定价，在此我们重点强调美伊冲突在中长期维度被低估的资产机会以及风险提示。
　　风险分析
　　地缘政治局势发展与制裁政策存在超预期变动的风险。伊朗与地区国家及西方关系复杂，任何突发性冲突或外交事件均可能剧烈扰动全球能源市场、供应链及风险偏好。同时，欧美对伊制裁政策的超预期收紧或放松，将直接且显著地影响伊朗的石油出口、金融接入与国际贸易，带来重大的基本面波动。
　　数据可得性与可靠性风险。受国际制裁与内部统计体系限制，关于伊朗的宏观经济、金融及行业数据可能存在披露不全、滞后或口径不一的问题。本报告的分析和模型测算依赖于可得数据，存在因信息不完整而导致的误差风险。
　　全球宏观经济与金融环境的溢出风险。欧美主要经济体的货币政策紧缩节奏若超预期，可能通过资本流动、汇率渠道及全球总需求收缩，对伊朗经济及金融市场产生间接但不可忽视的负面影响。
　　伊朗内部政策与稳定性风险。伊朗国内政治议程、经济改革进程及社会稳定性存在不确定性。内部政策的重大调整或社会动荡，可能改变经济运行轨迹，影响商业与投资环境。