黄金观点：短线延续急跌后修复性反弹，关注地缘进展、警惕冲突反复风险
　　逻辑：万得数据显示，日内黄金窄幅震荡，COMEX金价围绕4400美元/盎司、SHFE金价围绕980元/克运行，主要受中东局势紧张持续及美伊释放的谈判信号矛盾影响。据央视新闻报道，伊朗否认与美国就结束冲突开展谈判，其最高领袖高级军事顾问亦强硬表态战争将持续至伊朗获得全部损失赔偿。投资者对中东局势保持谨慎，令黄金反弹缺乏持续买盘支撑。市场亦在消化美国3月经济扩张放缓影响，3月美国标普全球综合PMI初值51.4、不及前值51.9；经济放缓主要由服务业主导，3月美国标普全球服务业PMI降至51.1、前值51.7，为11个月来的最低点；而制造业则展现出相对韧性，PMI从51.6升至52.4，好于预期的51.3。预计短线贵金属延续超跌后修复性反弹，密切跟踪地缘政治进展、警惕冲突反复风险。
　　展望：预计短期金价延续超跌后修复性反弹，而投资者情绪谨慎、欧美偏鹰表态和美元偏强或限制短线黄金上行空间，需密切关注美伊地缘谈判进展，警惕冲突反复风险。中长期上涨逻辑不改。
　　白银观点：短线跟随黄金，关注地缘进展、警惕冲突反复风险
　　逻辑：万得数据显示，日内白银窄幅震荡，同样受地缘冲突延续及美伊谈判信号矛盾影响。美国3月标普全球综合PMI较前值走弱，反映美国经济扩张放缓，或对后续降息预期形成扰动，关注下周将公布的美国3月就业数据。与之同时，短线白银自身的现货驱动偏弱，现货紧张格局短期缓解，伦敦白银租赁利率持续震荡下行。
　　展望：短线白银走势跟随黄金运行，延续超跌后修复性反弹，需警惕冲突反复性风险。中长期来看，若经济周期向滞胀场景轮动，黄金依然受益，白银或弹性受限，但安全需求和投资需求对流动库存的挤占或长期存在，银价存在支撑，预计走势整体跟随黄金。
　　风险提示：地缘冲突反复风险，外围权益超预期下跌风险，美联储超预期转鹰风险