投资要点:
　　2026.03.16-03.20 A股汽车板块涨幅跑赢上证指数。一周涨跌幅（3月16日至3月20日）：上证综指-3.4%，创业板指+1.3%，汽车板块指数-4.4%，其中乘用车/商用车/零部件/汽车服务分别为+0.8%/-4.0%/-6.2%/-5.5%。汽车行业指数涨幅跑输上证指数，汽车板块周度成交额环比下降。2026.3.16-2026.3.20期间，港股汽车整车理想汽车/小鹏汽车/蔚来/零跑汽车/吉利汽车涨跌幅分别为-1.6%/-9.4%/+3.8%/-0.7%/+12.2%。
　　周动态：宇树科技披露招股书，小米发布新一代SU7
　　宇树科技招股书披露，上市进程提速。2025年实现营收17.1亿元，yoy+335.4%，扣非归母净利润达6.0亿元，yoy+674.3%，综合毛利率约60.0%。四足机器人2025年前三季度销量突破1.7万台，收入达4.9亿元。不含双臂轮式的类人形态纯人形机器人销量2025年同样位居全球第一，2025年全年销量超5500台，前三季度收入达6.0亿元。技术布局方面，公司投入多模态通用具身智能大模型研发。公司本次IPO拟募资42.02亿元，重点投向智能机器人模型研发及本体研发项目，持续巩固全球竞争优势。
　　小米发布新一代SU7，安全与智驾全面升级。2026年3月19日，小米新一代SU7正式上市，新车共推出3个版本，售价区间21.99万-30.39万元。续航方面，新一代SU7标准版的CLTC综合续航里程为720km，Pro版续航902km，Max版续航835km。全系标配激光雷达及智能驾驶系统，搭载采用与NVIDIA旗舰芯片同源的Blackwell架构（算力700TOPS）。安全方面，全系标配9个安全气囊及2200MPa超高强度钢防滚梁。动力方面，全系搭载V6s Plus电机，Max版零百加速时间为3.08秒。
　　周观点：2026不必悲观，结构存机会。在新能源购置税优惠确定性退坡，以旧换新幅度退坡下，2026年汽车总量难有惊喜。但自主品牌高端化升级，智能化加速渗透，具身智能量产落地，汽车以及产业链仍在大的技术变革周期中，维持汽车行业“推荐”评级。我们整体认为2026年不必悲观，看好：1）自主高端化机会，推荐江淮汽车、零跑汽车、长城汽车、吉利汽车、比亚迪、北汽蓝谷、上汽集团等；2）重卡看好产业链盈利加速，推荐中国重汽A、潍柴动力、福车，关注中国重汽H等；3）智能化看好核心硬件放量、座舱价值量提升、robotaxi加速推广，推荐华阳集团、德赛西威、科博达、看好激光雷达，关注禾赛科技、速腾聚创；看好Robotaxi，关注小马智行、文远知行；4）人型机器人看好头部机器人厂商潜在供应链，推荐拓普集团、三花智控、银轮股份、新泉股份等；5）个股强阿尔法零部件，推荐博俊科技、无锡振华、福耀玻璃、星宇股份等。
　　风险提示：1）乘用车销量不及预期；2）智能驾驶安全性事件频发；3）零部件年超额下降幅度过大；4）主机厂价格战过于激烈；5）上游原材料价格大幅波动；6）重点关注公司业绩或不达预期；7）政策及贸易关税变动风险；8）快充等新技术发展不及预期；9）我国车载芯片的自主率较低，多依赖进口，汽车供应链存在较大风险