市场核心观点：
　　上周（2026.03.16-2026.03.20，下同）A股市场表现“急转直下”，主要宽基指数周度收跌。行业表现方面，资源品板块悉数回调，通信、银行表现居前，整体呈现“高低切”特征。量能表现方面，回调背景下主要宽基指数量能快速收缩，量能择时信号再度转向谨慎状态。
　　短线市场是否实现有效企稳需等待资金及量能共同验证。短期回调不改中长期震荡上行判断，中长线看好“红利+科技”配置主线。
　　上周市场除创业板指上涨，其余指数均表现为下跌，上证综指下跌3.38%，上证50下跌2.47%，沪深300下跌2.19%，中证500下跌5.82%，中证1000下跌5.25%，创业板指上涨1.26%，北证50指数下跌5.76%。
　　截至2026年3月20日，宽基指数来看，上证50、沪深300、中证500、中证1000、创业板指处于估值分位数“适中”等级，上证指数处于估值分位数“危险”等级。
　　中信一级行业分类来看，家电、食品饮料、非银行金融处于估值分位数“安全”等级。
　　截面波动率来看，沪深300指数成分股横截面波动率环比前一周上涨，短期Alpha环境好转；中证500、中证1000指数成分股横截面波动率环比前一周下跌，短期Alpha环境恶化。
　　时间序列上来看，最近一周沪深300指数成分股时间序列波动率环比前一周下跌，短期Alpha环境恶化；中证500指数成分股、中证1000指数成分股时间序列波动率环比前一周均上涨，短期Alpha环境好转。
　　资金面跟踪：
　　机构调研来看，上周受到机构关注程度最高的前5大个股依次为蓝帆医疗（148家）、海联讯（130家）、帝科股份（95家）、爱玛科技（84家）和欧陆通（81家）。
　　上周港股通交易区间为2026年3月16日-2026年3月20日，南向资金净流出63.29亿港元，其中沪市港股通净流出61.21亿港元，深市港股通净流出2.08亿港元。
　　股票型ETF上周收益中位数为-3.01%，资金净流出98.65亿元。跨境ETF上周收益中位数为-0.16%，资金净流入16.42亿元。港股ETF上周收益中位数为-1.03%，资金净流出17.36亿元。商品型ETF上周收益中位数为-7.93%，资金净流入4.05亿元。
　　风险分析：报告结果均基于历史数据，历史数据存在不被重复验证的可能。