投资要点：
　　事件：近日，多款智能眼镜亮相2026年中国家电及消费电子博览会（AWE 2026），行业“百镜大战”竞争格局持续升温。
　　雷鸟创新联合高德地图首发雷鸟智慧生活服务，深化AR与本地生活场景融合。AWE 2026期间，高德地图携手雷鸟创新正式发布雷鸟智慧生活服务，该服务不仅融入了高德开放平台LBSAgent和AR沙盘导航，更将高德现象级的“扫街榜”和即时响应的“周边快搜”等实用功能落地智能眼镜端，打破手机端使用局限，实现空间交互与生活服务的无缝衔接。后续还将上线“眼镜点单”功能，进一步打通“搜索-决策-导航-交易”的服务闭环。未来，双方将持续深化合作，探索AR+AI+LBS创新组合模式，持续优化空间交互体验，挖掘智能眼镜刚需化使用场景。
　　千问AI眼镜国内首次公开亮相，老板电器发布全球首款AI烹饪眼镜。作为千问首款AI硬件产品，千问AI眼镜G1搭载当前眼镜行业最领先的双芯片双系统。针对“拍不清、用不久、存不下”三大行业硬伤，产品在业内首发“超级夜景+热插拔换电+64G大存储”三重越级配置，并搭配8mm极细镜腿与百搭时尚框型，兼顾体验与颜值。此外，产品配备骨传导麦克风精准收音与Super RAW暗光增强技术，整机重量约41g，适配语音助手、拍摄记录与信息检索等“全天在线”场景。生态方面，千问AI眼镜G1拥有阿里全生态赋能，深度联动淘宝、高德、支付宝、夸克、飞猪等阿里内外生态，未来还将接入更多AI办事能力。此外，在AWE 2026上，老板电器正式发布全球首款AI烹饪眼镜，搭载自研的行业首个烹饪大模型食神，能够精准识别食材、感知灶具火力，联动数字厨电，填补AI眼镜在智慧厨电、家庭烹饪场景的空白。
　　2025年全球AI眼镜市场爆发式增长，中国大陆成核心增长极。Omdia最新数据显示，2025年全球AI眼镜出货量达870万台，同比大幅增长322%。全球格局中，Meta依旧占据绝对主导地位，市场份额高达85.2%，出货量达740万台，同比增长281.3%，增长核心动力源于Oakley及第二代Ray-Ban品牌AI眼镜的市场热销，同时Meta加速布局印度、墨西哥、巴西等新兴市场，进一步拓宽全球覆盖范围。国内市场方面，因Meta未直接进入中国大陆市场，本土设备厂商与科技企业快速抢占市场空白，重塑行业竞争格局。受密集新品发布、众多新进入者以及激进定价策略的推动，中国大陆迅速成为全球增长最快的AI眼镜市场。目前，中国大陆市场占全球AI眼镜市场10.9%的份额，出货量接近100万台，成为仅次于美国的全球第二大市场。在全球厂商排名中，中国厂商Rokid以及智能手机厂商小米快速崛起，分别位列第二和第三位，国产AI眼镜竞争力持续提升。
　　投资建议：雷鸟智慧生活服务的发布与千问AI眼镜G1对阿里生态的深度整合，共同推动智能眼镜从“被动响应”升级为可交互、能办事的主动智能体，进一步印证AI+AR+生态是行业发展的确定性方向。当前，AI眼镜行业在轻量化、显示技术升级、AI能力深度赋能三重驱动下进入高速成长期，行业竞争核心正由硬件参数比拼，转向软件生态、场景服务、系统能力的综合竞争，产业链迎来全面发展机遇。因此，我们维持消费电子行业“领先大市”评级，持续看好融合生态功能的AI+AR智能眼镜产品的发展前景，建议关注光波导技术领先企业，如歌尔股份、水晶光电、蓝特光学；以及深度参与AI+AR生态建设的整机品牌及其核心供应链伙伴，如立讯精密、龙旗科技、蓝思科技等。
　　风险提示：下游需求不及预期风险；行业竞争加剧风险；技术研发进度不及预期风险；应用落地不及预期风险等。