核心观点：
　　英伟达发布Vera Rubin POD平台。根据英伟达官网，2026年3月16日，英伟达在GTC展示Vera RubinPOD，包括5个专为Agentic AI工作负载打造的全新机架级系统。由于Agentic工作负载对高吞吐量、极低延迟的推理、密集的CPU沙箱和庞大的上下文内存存储提出更高要求，英伟达此次重点加强针对Agent应用在集群化算力和推理算力产品线的竞争力。Vera Rubin POD主要分为两种机架：（1）MGXNVL机架：即VeraRubin NVL72，机架内部通过NVLink互连，承担核心GPU计算任务；（2）MGXETL机架：包括Groq3 LPX机架、Vera CPU机架、BlueField-4 STX存储机架和Spectrum-6 SPX网络机架，这些机架均通过SpectrumX以太网或Groq3 LPU的芯片直接互连进行协同。按照官网示意图测算，一个Vera Rubin 1152 SuperPOD由16个Vera Rubin NVL72机架、2个Vera CPU机架、10个Groq 3 LPX机架、2个BlueField-4 STX存储机架以及10个Spectrum-6 SPX网络机架组成，体现其围绕Agentic AI所构建的异构协同系统架构。
　　 Groq3 LPX机架用于加速decoding。Groq3 LPX机架集成256个LPU处理器，配备128 GB片上SRAM和640TB/s的带宽。在Vera Rubin NVL72与LPX的组合架构中，GPU主要负责Prefill以及Decode阶段中的Attention计算，LPU则负责加速Decode阶段的FFN计算，对每层每个输出token的解码过程进行加速，并通过定制化Spectrum-X互连与Vera Rubin机架协同。根据英伟达官网披露，在每用户400 TPS的条件下，Vera Rubin NVL72与LPX的组合相比NVIDIAGB200 NVL72，每兆瓦可实现高达35倍的TPS提升，在提升系统整体产出的同时，也更适配低时延、强交互的Agent应用场景。
　　 Vera CPU机架承担RL/Agent沙箱环境支撑。Vera CPU机架集成256个Vera CPU，采用高密度液冷设计，单个机架可支持超过22500个并发强化学习（RL）或代理沙箱环境，用于对Vera Rubin NVL72与LPX输出结果进行测试、执行与验证。
　　投资建议。AI的进击时刻，模型创新与CAPEX筑基，AI产业链协同发展；AI推理驱动存储周期持续向上，扩产与升级同发力。建议关注产业链核心受益标的。
　　风险提示。AI产业发展以及需求不及预期；AI服务器出货量不及预期，国产厂商技术和产品进展不及预期。