宏观金融：美元指数大幅走弱，全球风险偏好有所回暖
　　【宏观】海外方面，因全球央行严阵以待应对通胀反扑，以及市场开始押注美联储将加息，美元指数上破100大关；但随后由于美国可能会取消对滞留在海上油轮上的伊朗石油的制裁，以及以色列将“暂停”空袭伊朗能源设施，原油价格走弱；美元指数和美债收益率走弱，全球风险偏好有所回暖。国内方面，1-2月中国经济超预期回升，且出口大超预期，通胀继续修复回升，经济和通胀整体好于预期。政策方面，政府工作报告提出2026年发展主要预期目标，以及财政货币政策，整体目标和政策力度低于2025年。近期市场交易逻辑主要聚焦中东地缘风险美联储利率决议，短期在国内经济好于预期，但在地缘冲击加剧以及美联储利率决议偏鹰的情况下，短期股指震荡运行，后续关注中东地缘局势变化、两会政策实施情况以及市场情绪的变化。资产上：股指短期震荡运行，短期谨慎观望。国债短期震荡，谨慎观望。商品板块来看，黑色短期震荡反弹，短期谨慎观望；有色短期震荡，短期谨慎观望；能化短期震荡偏强，谨慎做多；贵金属短期震荡，谨慎观望。
　　【股指】在贵金属、工业金属以及化工等板块的拖累下，国内股市大幅下跌。基本面上，1-2月中国经济超预期回升，且出口大超预期，通胀继续修复回升，经济和通胀整体好于预期。政策方面，政府工作报告提出2026年发展主要预期目标，以及财政货币政策，整体目标和政策力度低于2025年。近期市场交易逻辑主要聚焦中东地缘风险美联储利率决议，短期在国内经济好于预期，但在地缘冲击加剧以及美联储利率决议偏鹰的情况下，短期股指震荡运行，后续关注中东地缘局势变化、两会政策实施情况以及市场情绪的变化。操作方面，短期谨慎观望。
　　【贵金属】贵金属市场周四夜盘整大幅下跌，沪金主力合约收至1026.74元/克，下跌4.99%；沪银主力合约收至17660元/千克，下跌6.07%。由于能源价格大幅上涨，通胀预期大幅上升，全球央行严阵以待应对通胀反扑，以及市场开始押注美联储将加息，美元指数走强，贵金属价格大幅走弱；但随后由于美元走弱，贵金属跌幅有所收窄。现货黄金在欧盘时段持续下挫，盘中一度大跌7%，最低跌至4502.57美元，日内大跌超350美元，而后收复部分失地，最终收跌3.49%，报4650.33美元/盎司；现货白银盘中一度重回65美元附近，最终收跌3.33%，报72.82美元/盎司。短期贵金属震荡运行，操作方面，短期谨慎观望。