宏观金融：美元和美债利率上行，全球风险偏好降温
　　【宏观】海外方面，美国2月CPI年率录得2.4%，核心CPI年率录得2.5%，符合市场预期，对市场影响并不大；但是因市场对中东冲突进一步升级保持警惕，能源价格再次上涨，美元指数先跌后涨，并重回99美元上方，全球风险偏好有所降温。国内方面，2月中国经济景气略有放缓，但是出口大超预期，通胀继续修复回升，经济和通胀整体较为稳健。政策方面，政府工作报告提出2026年发展主要预期目标，以及财政货币政策，整体目标和政策力度低于2025年。近期市场交易逻辑主要聚焦中东地缘风险，短期在全球通胀预期下降的情况下，市场情绪有所回暖，短期股指有所反弹，后续关注中东地缘局势变化、国内两会政策以及市场情绪的变化。资产上：股指短期或波动加大，短期谨慎做多。国债短期震荡，谨慎观望。商品板块来看，黑色短期震荡，短期谨慎观望；有色短期震荡，短期谨慎观望；能化短期震荡偏强，谨慎做多；贵金属短期震荡，谨慎做多。
　　【股指】在化工、电池、以及煤炭等板块的带动下，国内股市短期有所反弹。基本面上，2月中国经济景气略有放缓，但是出口大超预期，通胀继续修复回升，经济和通胀整体较为稳健。政策方面，政府工作报告提出2026年发展主要预期目标，以及财政货币政策，整体目标和政策力度低于2025年。近期市场交易逻辑主要聚焦中东地缘风险，短期在全球通胀预期下降的情况下，市场情绪有所回暖，短期股指有所反弹，后续关注中东地缘局势变化、国内两会政策以及市场情绪的变化。操作方面，短期谨慎做多。
　　【贵金属】贵金属市场周三夜盘整体下跌，沪金主力合约收至1151.48元/克，下跌0.37%；沪银主力合约收至21997元/千克，下跌2.8%。受美元走强和市场预期利率将上升的影响，金价震荡下行，现货黄金日内持续下行，并在美盘时段一度跌至5149.01美元的日内低点，最终收跌0.32%，报5175.91美元/盎司；现货白银随黄金下行，最终收跌2.98%，报85.69美元/盎司。短期贵金属震荡运行，操作方面，短期谨慎做多。