贵金属
　　市场表现：隔夜贵金属市场弱势震荡，以伦敦金计价的国际金价一度跌破5000元/盎司支撑，最终下跌0.28%,收报5003.82美元/盎司;国内方面，金交所9999前一交易日下跌1.46%，收于1114.61;上期所沪金主力合约下跌1.29%,收于1118.34元/克。国际银价上涨0.2%至80.707美元/盎司。
　　基本面：阿联酋重要石油枢纽部分恢复运营；受霍尔木兹海峡运输受阻有望缓解，以及多国或释放更多原油储备的预期提振，国际油价回落，缓解了通胀担忧；中美在法国巴黎举行经贸磋商。中美考虑建立促进双边贸易投资合作的工作机制。国内黄金ETF继续小幅流入1.4吨；COMEX黄金库存为1007吨，-5吨；上期所黄金库存为105.4吨，维持不变；SPDR黄金ETF持仓为1070.7吨，-0.9吨；伦敦黄金库存2月底9208.6吨，1月底为9155.8吨；COMEX白银库存为10561吨，-66.6吨；上期所白银库存为330.7吨，+4.1吨；iShares白银ETF持仓为15355吨，-104吨；金交所白银上周库存371吨，-73吨；伦敦2月末白银库存从27814吨减至至27062吨；印度1月白银进口超500吨左右，需求继续走好。
　　交易策略：中东局势持续紧张，通胀有抬头可能，短期受流动性影响贵金属表现偏弱，建议黄金多单减仓；白银市场跟随黄金波动，近期国内现货升水明显下滑，从上周1000以上跌至目前500-600元，且海外到货增加，不过近期价格跌破20000后点价盘增多，前期空单注意谨慎持有，关注此处支撑。
　　风险提示：央行停止购金，美联储货币政策意外转向
　　铜
　　市场表现：昨日铜价站上10万元关口。
　　基本面：昨日特朗普发布讲话，给出市场战争很快结束的预期，美元走弱，美股反弹。但霍尔木兹海峡的通航才是全球关注的重点。供应端，铜矿紧张格局不改，加工费负60美金左右。需求端，华东华南平水铜升水80元和平水成交。精废价差500元不到的低位。伦敦结构81美金contango。
　　交易策略：建议等待战争走势明确后的买入机会。
　　风险提示：全球需求不及预期。仅供参考。
　　铝
　　市场表现：昨日电解铝主力合约收盘价较前一交易日+0.84%，收于25170元/吨，国内0-3月差-350元/吨，LME价格3434美元/吨。
　　基本面：供应方面，电解铝厂维持高负荷生产。需求方面，周度铝材开工率小幅上升。
　　交易策略：中东冲突持续，海外铝供应收紧预期升温，LME铝库存低位下行，为铝价提供支撑；但国内累库压力凸显、美元偏强运行对价格形成压制，预计铝价维持宽幅震荡运行。
　　风险提示：海外供应扰动，中东地缘冲突变化