一、日度市场总结
　　铜期货市场数据变动分析
　　主力合约与基差：SHFE主力合约价格3月13日收于100470元/吨，跌幅0.37%；LME价格下探至12948.5美元/吨。基差方面，SHFE现货升水走强，平水铜升水从3月9日的35元/吨上扬至3月13日的70元/吨；LME(0-3)贴水从3月9日的-101.9美元/吨加深至3月12日的-102.11美元/吨。
　　持仓与成交：LME持仓量在3月12日小幅增加279手至303536手；SHFE仓单在3月13日减少11264吨，为2026年以来最大减量，库存去化加速。
　　产业链供需及库存变化分析
　　供给端：3月12日力拓暂停美国Kennecott铜矿运营，短期扰动全球供应；3月15日第一量子出售土耳其Cayeli矿，优化投资组合，可能影响局部产能；3月13日Fortescue获得秘鲁Canariaco铜矿项目，推进开发，长期增加潜在供应；美国与智利3月13日宣布加强铜矿合作，巩固供应链；精废价差收窄导致再生铜原料供应收缩，阳极铜加工费回落。
　　需求端：电力领域持续支撑，3月11日内蒙古电力项目签约及3月13日湖南电网工程获批；新能源需求改善，如3月11日璞泰来投资锂电项目及谷歌特斯拉合作；消费电子回暖，黄铜棒开工率3月13日预计增至54.77%；精铜杆开工率环比增10.45个百分点，下游补库积极。
　　库存端：LME库存从3月9日的320416吨降至3月13日的315063吨，减少3.45%；SHFE库存3月12日为312350吨，略高于3月9日的312075吨；SMM电解铜社会库存3月12日结束垒库转为小幅去化。
　　价格走势判断
　　驱动原因：供给端受矿山暂停事件短期扰动提供支撑，需求端电力及新能源领域持续改善，宏观情绪稳定。预计未来一到两周铜价震荡偏强。铜价预计在100000-102000元/吨区间波动。