一、日度市场总结
　　原油期货市场数据变动分析
　　主力合约与基差：2026-03-11，WTI原油期货收盘86.39美元/桶，日内从开盘78.87美元小幅走高，最高触及91.27美元，最低下探85.08美元；Brent原油期货收盘91.4美元/桶，日内从开盘84.31美元上扬，最高93.32美元，最低89.79美元；SC原油期货收盘666.3元/桶，日内从开盘664.1元小幅走高，最高771.8元，最低664.8元。价差方面，Brent-WTI价差收盘5.01美元/桶，较开盘5.44美元小幅回落；SC-Brent价差收盘5.56美元/桶，较开盘11.93美元大幅走弱；SC-WTI价差收盘10.57美元/桶，较开盘17.37美元走弱；SC连续-连3价差收盘37.9元/桶，较开盘80.1元大幅回落，显示近远月价差收窄。
　　产业链供需及库存变化分析
　　供给端：供给端面临地缘政治扰动与增产尝试交织。伊朗哈塔姆·安比亚中央司令部威胁封锁霍尔木兹海峡，并警告将打击美国、以色列及相关船只，阿曼萨拉拉港石油储存设施遭袭击，这加剧了中东冲突导致的供应中断风险。此外，OPEC+闲置产能和出口不确定性上升，国际能源署（IEA）提议释放史上最大规模应急石油储备，旨在缓解冲击。
　　需求端：需求端呈现分化：印度炼油厂满负荷运行，反映成品油需求强
　　劲。美国战略石油储备释放和IEA干预或部分缓冲需求冲击，但成品油利润和表观需求受全球波动影响。
　　库存端：库存端聚焦应急释放：IEA提议大规模释放应急石油储备，印度政府表示欢迎，法国总统马克龙在G7视频讲话中支持，这或短期增加OECD成员国库存供应，缓解美国库欣及商业原油库存压力。然而，中东冲突导致俄罗斯税收计算原油价格跃升（周一达6105卢布/桶，较2月27日涨82%），突显地缘风险对非成员国库存的潜在影响。
　　价格走势判断
　　原油价格预计维持高位震荡格局。供给端，中东地缘政治风险升级（如伊朗封锁霍尔木兹海峡威胁和阿曼设施袭击）持续支撑油价，但IEA应急储备释放可能部分抵消中断风险，导致供应不确定性增大。需求端，印度炼厂高负荷运行提供支撑，但航空燃油短缺风险和各国补贴政策（如泰国、越南）反映成品油需求受压，抑制上行空间。库存端，IEA大规模释放将短期增加市场供应，缓解库存紧张，但冲突引发的价格波动可能持续。整体看，地缘冲突与政策干预角力下，原油价格难以突破前高，也不易大幅回落，将呈现高位震荡走势。