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>> 通惠期货-聚酯链日报:隔夜信息引发市场巨震,油价带动聚酯风险溢价回落-260309
上传日期:   2026/3/9 大小:   2366KB
格式:   pdf  共11页 来源:   通惠期货
评级:   -- 作者:   李英杰
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日度市场总结
  1. PTA&PX
  03月06日,PX主力合约收8670.0元/吨,较前一交易日收涨3.91%,基差为-700.0元/吨。PTA主力合约收6070.0元/吨,较前一交易日收涨4.3%,基差为-260.0元/吨。
  成本端,03月06日,布油主力合约收盘84.31美元/桶。
  供给端:
  PX装置开工率维持高位,潜在新增产能释放预期增强,PTA装置变动方面,检修计划减少或负荷提升,可能加剧市场供应宽松格局,对PX和PTA价格形成下行压制。
  需求端:
  下游聚酯开工率或持续低迷,轻纺城成交量疲软反映终端纺织需求不振,尽管近期价格反弹,但基差负值扩大表明需求端支撑乏力,PTA消费预期转弱,可能拖累未来价格走势。
  库存端:
  PTA工厂库存或持续累积,深度贴水基差结构通常与高库存水平相关,库存压力未有效缓解,将进一步抑制PX和PTA价格上行空间,增加中期回调风险。
  2.聚酯
  03月06日,短纤主力合约收7508.0元/吨,较前一交易日收涨3.13%。华东市场现货价为7305.0元/吨,较前一交易日收涨100.0元/吨,基差为-203.0元/吨。
  需求方面,轻纺城成交量(MA15)从2月26日的706.87万米持续下降至3月5日的525.2万米,降幅达25.7%,反映下游需求明显减弱。库存方面,涤纶短纤库存天数从2月26日的9.59天微升至3月5日的9.7天,涤纶长丝(POY、FDY、DTY)库存天数在同期变化较小(如POY从18.7天微升至约19.7天,FDY从25.0天微降至约22.8天),但结合需求下滑,当前库存相对近5年平均水平可能偏高,暗示库存积累风险。预测未来1-2周,产业链走势将维持供应偏紧、需求疲软的格局,PTA和PX价格可能高位震荡或小幅回调,原因包括:供应紧张持续支撑成本,但需求减弱抑制消费增长,库存积累可能加剧价格下行压力;若需求未改善,聚酯产品价格承压风险上升。
  
 
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