核心观点
　　快递行业仍围绕反内卷精神，针对价格洼地进行“逐个击破”。不管是产粮区控底价，还是非产粮区取消超返政策，均是竞争回归正轨的体现。有利于具备服务溢价及成本优势的头部企业持续获益。
　　1）四川省内，中通、圆通、韵达、申通、极兔五家加盟制快递巨头突然发布公告，官宣将于3月11日起，在四川区域调整快件价格，取消部分收货折扣、结合企业成本上调报价。
　　2）义乌通达兔快递相继发布通知，自3月13日起，发往北京、上海方向的快件，每票加收1元。这意味着，在新一轮反内卷政策之下，义乌京沪件取消原来的打包折扣，全面加收上涨。
　　行业动态信息
　　行业综述：从交运各子板块相对沪深300的表现来看，本周（3月9日-3月13日）交运板块整体下跌，物流综合板块下跌0.84%，其中快递板块涨幅3.23%。
　　快递：川粤浙等地多举措推进快递反内卷持续深化
　　快递行业仍围绕反内卷精神，针对价格洼地进行“逐个击破”。不管是产粮区控底价，还是非产粮区取消超返政策，均是竞争回归正轨的体现。有利于具备服务溢价及成本优势的头部企业持续获益。
　　四川省五家加盟制快递公司宣布涨价。四川省内，中通、圆通、韵达、申通、极兔五家加盟制快递巨头突然发布公告，官宣将于3月11日起，在四川区域调整快件价格，取消部分收货折扣、结合企业成本上调报价。
　　义乌快递发京沪加收1元。义乌通达兔快递相继发布通知，自3月13日起，发往北京、上海方向的快件，每票加收1元。这意味着，在新一轮反内卷政策之下，义乌京沪件取消原来的打包折扣，全面加收上涨，京沪一线网点义乌件派费有望迎来上涨，义乌打响取消差异化派费关键一枪。
　　广东省“反内卷冷静期”继续延期至今年5月底。在此期间，各项主要价格监管措施将继续执行，包括严格管控客户获取行为、设定价格下限等要求。
　　杭州局召开推动快递行业劳动合同签订及社会保险参保专项行动部署会。全力实现全日制自有员工劳动合同签订率和社保参保率100%目标任务。
　　风险分析
　　电商快递需求增长低于预期
　　快递件量较大部分来源于电商快递，需求增长存在低于预期风险。回顾2020年，经历了新冠疫情短暂冲击的快递行业受益于线上渗透率的加速提升，需求出现超预期增长；同时，电商平台间竞争加剧，各类促销活动频出，带动快递行业件量增速表现优异，后续电商平台营销费用存在不及预期风险，带来电商快递需求增长低于预期。
　　快递行业价格战愈演愈烈
　　当前各地快递价格监管政策下，快递行业价格战硝烟散去；但是快递企业产能扩张仍未完全落地，当快递行业需求不及预期，或处于淡季之中，快递行业整体产能利用率不足时，快递行业价格战存在愈演愈烈风险。
　　劳务用工成本提升超出预期
　　快递企业价格战期间，派费成本显著降低，导致快递一线员工收入下降。目前国内多地出台保障快递小哥收入相关政策，叠加劳务用工成本持续处于提升状态，快递企业劳务用工成本提升存在超出预期的可能。