锰硅：中东局势扰动，锰矿价格震荡走强，锰硅期价重心震荡上移。本周黑色板块整体走势偏强，中东地缘冲突仍在继续，原油价格大幅上行，煤炭能源替代逻辑升温。各地区6517锰硅市场价约5900-6050元/吨。成本端仍是近期主要驱动，在锰矿报价、运费有上调预期的情况下，港口锰矿报价震荡上行，周环比增加约0.7-1元/吨度。依据铁合金在线数据，截至3月13日当周，内蒙地区锰硅生产成本约5933元/吨，宁夏地区锰硅生产成本约5964元/吨，贵州地区（避峰单班）锰硅生产成本约6097元/吨，内蒙、宁夏地区周环比增加约60元/吨，贵州地区周环比增加约35元/吨。供需层面来看，近期锰硅生产企业开工率相对平稳，南方工厂观望电价政策，存部分复产预期，截至3月13日当周，锰硅周产量约19.77万吨，周环比增加0.9%。需求端，本周下游钢厂开工明显增加，螺纹产量周环比增加13%，钢厂锰硅需求量当周值环比增加5%，持续关注钢招进展。库存端，63家样本企业库存逐渐下降，本周下降1.15万吨至37.58万吨。综合来看，近期成本端支撑较强，需求端有所好转，基本面相对利好，叠加煤炭能源替代逻辑，预计短期锰硅维持震荡略偏强走势。
　　硅铁：成本相对稳定，关注钢招及预期变动。本周黑色板块整体走势偏强，中东地缘冲突仍在继续，原油价格大幅上行，煤炭能源替代逻辑升温。钢联数据显示，目前各地区72硅汇总价格5500-5580元/吨。硅铁成本端相对稳定，依据铁合金在线数据，本周青海地区硅铁生产成本约5968元/吨，宁夏地区硅铁生产成本约5236元/吨，周环比持平。供需层面来看，硅铁开工率环比略有增加，截至3月13日当周，硅铁周产量为9.74万吨，周环比增加0.9%，但同比仍然偏低。需求端，钢招持续进行中，钢厂硅铁需求量当周值环比增加6%，需求端有一定支撑。库存端，60家硅铁样本企业库存周环比下降5110吨至61170吨，库存水平位于近年来同期低位。整体来看，中东地缘冲突扰动市场情绪，基本面上行驱动力度有限，预计短期硅铁在预期带动下维持震荡略偏强走势，持续关注地缘冲突变化。