本报告导读：
　　本周，OpenClaw生态持续扩张，GPT-5.4发布并强化Agent能力，AWE 2026上GPU、光互连超节点及太空算力芯片集中亮相。
　　投资要点：
　　投资建议：“龙虾”生态快速扩张：部署门槛持续下探、入口竞争明显升温，安全治理同步强化；OpenAI发布GPT-5.4，模型能力进一步迈向“大一统”；AWE 2026成为国产芯片新品密集首发的重要窗口。我们维持计算机板块“增持”评级，推荐标的：日联科技、金山办公、海光信息、浪潮信息、合合信息、海康威视、赛意信息、新国都、迅策、聚水潭。
　　“龙虾”生态快速扩张：部署门槛持续下探、入口竞争明显升温，安全治理同步强化。OpenRouter数据显示，截至3月13日，OpenClaw近30日调用量约10.2万亿Token，当前覆盖344个模型；国内厂商围绕部署与入口密集布局，智谱推出AutoClaw，实现一键安装、飞书接入和模型热插拔，阶跃星辰上线StepClaw并提供5万个首批免费名额及5000万Token，百度、阿里、腾讯、京东等大厂围绕零部署、手机端、多端接入及云桌面等方向密集布局，智能体入口竞争显著提速；海外方面，英伟达将在GTC现场举办“搭建龙虾”活动，进一步强化开发者生态热度。与此同时，监管侧对相关风险提示明显升温，工信部网络安全威胁和漏洞信息共享平台提出“六要六不要”建议，国家互联网应急中心亦就提示词注入、误操作、插件投毒和漏洞利用等风险发出提醒，龙虾产业正从单纯“出圈”走向“生态扩张与安全边界并行重塑”阶段。
　　OpenAI发布GPT-5.4，模型能力进一步迈向“大一统”。GPT-5.4首次在单一模型中整合推理、编程、计算机原生交互、深度网页搜索及百万级Token上下文，并同步上线ChatGPT、API及Codex；其中，原生Computer Use能力尤为关键，在WebArena、OnlineMind2Web和OSWorld-Verified等测试中分别取得67.3%、92.8%和75.0%的成功率。同时，GPT-5.4吸收GPT-5.3-Codex能力，SWEBench Pro成绩达57.7%；知识工作方面，GDPval综合得分83.0%，投行建模与PPT生成等办公任务表现亦优于GPT-5.2。更重要的是，OpenAI通过Tool Search等机制将同等准确率下的Token使用量降低47%，并将事实错误率降低33%，正加速向真实工作场景落地。
　　AWE 2026成为国产芯片新品密集首发的重要窗口，产业链正加速向算力基础设施与前沿场景延伸。展会期间，砺算科技发布LX系列专业卡及7G100消费卡，国产GPU切入专业与消费两端；曦智科技牵头发布国内首个光互连光交换技术GPU超节点产品“光跃超节点128”商用版，以硅光OCS芯片连接128个壁砺166L液冷GPU模组；追觅孵化的芯际穿越发布“天穹”系列泛机器人SoC并推进“瑶台”系列太空算力盒在轨验证。与此同时，聆思科技推出HomeClaw全屋智能算力中心，海尔、海信、格力等终端厂商亦集中展示自研芯片成果，终端品牌跨界造芯进一步提速。
　　风险提示：技术发展不及预期，公司业务拓展不及预期