晨会聚焦摘要：
　　一、财信研究观点
　　【市场策略】A股市场仍有韧性，适当关注红利方向
　　黄红卫（S0530519010001）
　　一、市场层面
　　根据Wind资讯数据
　　（1）分市场来看，代表全部A股的万得全A指数跌0.94%，收于6750.45点；代表蓝筹股的上证指数跌0.82%，收于4095.45点；代表硬科技的科创50指数跌0.72%，收于1373.64点；代表创新成长的创业板指数跌0.22%，收于3310.28点；代表创新型中小企业的北证50指数跌1.03%，收于1396.64点。总体来看，创新成长板块风格表现居前，但创新型中小企业风格表现靠后。
　　（2）分规模来看，代表超大盘股的上证50指数跌0.50%，收于2956.85点；代表大盘股的中证A100指数跌0.29%，收于4559.66点；代表中大盘股的沪深300指数跌0.39%，收于4669.14点；代表中盘股的中证500指数跌1.43%，收于8239.8点；代表小盘股的中证1000指数跌1.46%，收于8214.29点；代表小微盘股的中证2000指数跌1.32%，收于3471.5点。总体来看，大盘股板块风格表现居前，但小盘股板块风格表现居后。
　　（3）分行业来看，食品饮料、建筑装饰、银行表现居前，计算机、有色金属、综合表现靠后。
　　二、资金层面
　　根据Wind资讯数据，万得全A指数共有1502家公司上涨，共有3824家公司下跌，其中涨停公司69家，跌停公司24家，全市场成交额24172.76亿元，较前一交易日减少432.8亿元。
　　三、市场策略
　　A股市场仍有韧性，适当关注红利方向。中东局势是当前市场关注焦点，上周国际原油市场经历巨幅震荡，海外“滞胀”交易升温，对A股市场走势形成扰动。在《政府工作报告》延续稳中求进工作总基调、1-2月份物价及出口数据稳中向好的背景下，近期A股市场展现相对较强韧性，指数波动幅度明显低于海外欧美日韩股市。随着“春季躁动”行情结束、海外“滞胀”交易升温，近期A股市场风格从科技风格逐步转向红利风格，预示资金风险偏好有所回落。在海外宏观不确定性增加背景下，预计指数级别机会仍需等待，近期市场赚钱效应回落。短期而言，我们维持“春节后至4月底A股指数走势将逐步回归市场内在动能，整体呈现宽幅震荡走势，双向波动幅度可能加大，指数级别机会仍需等待”的判断，建议合理控制仓位，后续关注三个因素影响：一是海外局势动荡加剧。中东冲突导致油价大幅上行，可能对全球经济和资产价格产生长期深远影响。二是“日历效应”支撑作用减弱。随着春季躁动行情结束、业绩披露季到来，预计市场走势将回归基本面。三是全球AI科技领域的进展突破。近期，OpenClaw成为国内科技领域的热点事件，AI应用加速渗透，有望逐步推动科技应用落地。中期来看，在财政政策及货币政策“双宽松”基调延续、居民储蓄资产持续入市、“反内卷”改善上市公司业绩、全球AI科技仍持续突破等共同驱动下，本轮A股行情基础依旧牢固，预计本次中东冲突仅影响A股市场短期情绪与市场运行节奏，并不会改变市场方向，对市场中长期向好的趋势仍然抱有信心，不宜过度担忧。可以适度关注高股息红利资产、“HALO交易”概念、政策利好方向、业绩高增长的科技方向。
　　（1）高股息红利资产，例如煤炭、石油、交通运输等。
　　（2）“HALO交易”利好的电力、公用事业、交运设施、有色金属、钢铁等。
　　（3）两会利好方向，例如服务消费、未来能源、脑机接口。
　　（4）业绩高增长的科技方向，例如光模块、PCB、存储等。