一、财信研究观点
　　【市场策略】三大指数低开后走高，油气板块大涨
　　叶彬（S0530523080001）
　　一、市场层面
　　根据Wind资讯数据：
　　（1）分市场来看，代表全部A股的万得全A指数跌0.40%，收于6914.72点；代表蓝筹股的上证指数涨0.47%，收于4182.59点；代表硬科技的科创50指数跌1.56%，收于1464.77点；代表创新成长的创业板指数跌0.49%，收于3294.16点；代表创新型中小企业的北证50指数跌3.99%，收于1475.73点。总体来看，蓝筹板块风格表现居前，但创新型中小企业风格表现靠后。
　　（2）分规模来看，代表超大盘股的上证50指数涨0.23%，收于3046.47点；代表大盘股的中证A100指数涨0.58%，收于4628.86点；代表中大盘股的沪深300指数涨0.38%，收于4728.67点；代表中盘股的中证500指数跌0.00%，收于8658.33点；代表小盘股的中证1000指数跌0.98%，收于8476.97点；代表小微盘股的中证2000指数跌1.67%，收于3570.24点。总体来看，大盘股板块风格表现居前，但小微盘股板块风格表现居后。
　　（3）分行业来看，石油石化、煤炭、有色金属表现居前，社会服务、计算机、传媒表现靠后。
　　二、资金层面
　　根据Wind资讯数据，万得全A指数共有1141家公司上涨，共有4277家公司下跌，其中涨停公司100家，跌停公司24家，全市场成交额30457.65亿元，较前一交易日增加5402.84亿元。
　　三、市场策略
　　三大指数低开后走高，油气板块大涨。受中东局势发酵影响，全球资金风险偏好降低，各主要权益市场普遍调整，A股三大指数当日也不同程度低开，随后全天震荡走高，沪指收涨，但仍有超4000家个股收跌。盘面上风格分化明显，在地缘政治风险影响下，油气板块全线大涨，海运板块活跃，贵金属板块走高，而互联网、传媒、餐饮旅游等表现靠后。具体来看：
　　（1）油气板块全线大涨。中东局势加剧，市场担忧原油供应短缺，据财联社报道，国际油价周一开盘大涨，布伦特原油期货一度升至每桶82美元，WTI原油期货一度涨超10%报75美元/桶。受此消息提振，A股油气板块全面上行领涨市场，目前中东局势正处于发酵期间，油价仍有冲高空间，且A股油气板块已突破前高，短期有望继续维持上行趋势。
　　（2）海运板块活跃。市场对霍尔木兹海峡关闭产生担忧，据财联社报道，在中东形势急剧变化前，超大型油轮（VLCC）运价已快速上涨，中东至中国航线日租金突破17万美元，较年初大幅上涨，而地缘冲突加剧将进一步推高VLCC运价。受此消息刺激，A股海运板块走强，相较于近期涨幅较大的油气板块，海运板块涨幅相对较小，若后续霍尔木兹海峡关闭风险继续加大，短期海运板块仍有一定上涨空间。
　　总体来看，当日A股在海外资金风险偏好下降、全球主要市场多数调整的背景下，展现出较强韧性，大盘承接动能较好，全市场成交额放量至3万亿元，三大指数低开后均实现修复。不过，在地缘政治反复以及“HALO交易”升温的情况下，大盘风格出现显著分化，资金偏好集中于红利、资源、中大盘股等方向，而科创、消费、小微盘股等方向则有所承压。因此短期内，在市场承接动能尚可的支撑下，指数层面下探空间或有限，重点需要把握好大盘风格的变化以及题材板块的轮动节奏。方向上，一是关注中东局势发酵催化的方向，重点关注油气、海运、贵金属等板块，二是关注“HALO交易”受益的方向，重点关注算力基建、资源类周期股等板块；三是关注具备避险属性的红利板块，重点关注银行、煤炭等板块；四是关注两会政策可能利好的方向，重点关注商业航天、机器人等板块。中期来看，近期海外宏观事件影响加大，预计趋势性行情仍需等待，春节后至4月底之前，市场大概率以宽幅震荡为主，波动幅度可能加大，建议合理控制仓位，静待市场自发拐点信号出现。