财信研究观点【市场策略】大盘缩量调整，电网设备板块逆势走强
　　叶彬（S0530523080001） 
　　一、市场层面
　　根据Wind资讯数据：
　　（1）分市场来看，代表全部A股的万得全A指数跌0.69%，收于6662.93点；代表蓝筹股的上证指数跌0.98%，收于4082.47点；代表硬科技的科创50指数跌0.49%，收于1381.56点；代表创新成长的创业板指数跌1.41%，收于3164.37点；代表创新型中小企业的北证50指数跌0.26%，收于1411.45点。总体来看，创新型中小企业风格表现居前，但创新成长板块风格表现靠后。
　　（2）分规模来看，代表超大盘股的上证50指数跌1.33%，收于2974.21点；代表大盘股的中证A100指数跌1.07%，收于4492.11点；代表中大盘股的沪深300指数跌1.14%，收于4602.62点；代表中盘股的中证500指数跌0.39%，收于8248.95点；代表小盘股的中证1000指数跌0.59%，收于8094.52点；代表小微盘股的中证2000指数跌0.06%，收于3419.57点。总体来看，小微盘股板块风格表现居前，但超大盘股板块风格表现居后。
　　（3）分行业来看，国防军工、农林牧渔、电力设备表现居前，非银金融、石油石化、交通运输表现靠后。
　　二、资金层面
　　根据Wind资讯数据，万得全A指数共有1743家公司上涨，共有3638家公司下跌，其中涨停公司46家，跌停公司27家，全市场成交额23879.42亿元，较前一交易日减少7696.16亿元。
　　三、市场策略
　　大盘缩量调整，电网设备板块逆势走强。中东局势尚不明朗，全球市场持续动荡，隔夜美股三大指数收跌，当日亚太市场继续下挫，日经225跌超3%，韩国综合指数跌超12%。当日A股走势类似于前一交易日，在外围市场扰动下低开，早盘一度向上修复，但面临压力位附近时，由于后续成交量不足，大盘重新转弱。盘面上，电网设备板块走强，存储芯片板块反弹，而红利方向偏弱。具体来看：
　　（1）电网设备板块走强。电网建设海内外利好较多，据财联社报道：海外方面，过去数月内，美国三大区域电网运营商相继获批了总计750亿美元的输电扩容项目，核心是建设一批765千伏超高压线路，将成为美国史上规模最大、输电能力最强的电力线路；国内方面，国家电网发布服务新能源高质量发展十项举措，明确“十五五”4万亿元电网投资落地方向：保障年均2亿千瓦新能源接网消纳，推进15回特高压投产、配网增容9亿千伏安以上，2026年存量回购投资增超50%。受此消息提振，市场对国内电网设备出口和内需预期均提升，当日该板块率先拉升，其中特高压方向领涨；往后看，在全球电力建设加速的背景下，该板块基本面仍整体向好，可继续逢低关注其趋势性行情。
　　（2）存储芯片板块反弹。据财联社报道，佰维存储公告称，公司2025年实现营业收入112.96亿元，同比增长68.72%；实现归属于母公司所有者的净利润8.67亿元，同比增长437.56%；预计2026年1-2月实现营业收入40亿元至45亿元，同比增长340%至395%；归属于上市公司股东的净利润为15亿元至18亿元，同比扭亏为盈。受此消息刺激，当日存储芯片板块迎来反弹，但全天呈现冲高回落态势，短期反弹持续性有待观察，不过目前行业整体景气度较高，中长期仍存在趋势性机会。
　　总体来看，前一交易日大盘放量下跌后，市场震荡上行趋势被中断，资金信心受到一定冲击，当日大幅缩量，导致大盘继续走弱。因此短期内，仍需保持更多谨慎，建议合理控制仓位，密切关注海外宏观动态变化，静待指数层面出现明显企稳信号后再适当参与反弹行情。方向上，一是关注两会政策可能利好的方向，重点关注商业航天、服务消费、统一大市场等板块；二是中东局势发酵催化的方向，重点关注油气、海运、贵金属等板块；三是关注具备避险属性的红利板块，重点关注银行、保险、煤炭等板块；四是关注“HALO交易”受益的方向，重点关注算力基建、资源类周期股、电力等板块。中期来看，近期海外宏观事件影响加大，预计趋势性行情仍需等待，春节后至4月底之前，市场大概率以宽幅震荡为主，波动幅度可能加大，建议合理控制仓位，静待市场自发拐点信号出现。