1.当前市场观察
　　择时方面，本周建议仍维持标配，国内经济数据略超预期但外部风险持续发酵，在影响尚未明确前，大幅做多赔率偏低。国内方面，2月CPI环比1.0%，同比涨幅由上月0.2%扩大至1.3%，为近三年来最高；2月PPI同比0.9%，环比增长0.4%，连续5个月上涨；2月社融增加2.38万亿元，高于市场平均预期的1.8万亿元，其中企业部门长贷增加偏多，经济基本面存在逐步转暖的迹象。不过，海外方面，在地缘风险仍持续发酵的背景下，美联储降息预期再度推迟，叠加美国Q4GDP下修的背景，“滞胀”风险仍存，或将持续拖累海外权益市场表现，对国内市场大概率仍会产生一定影响。故综合而来看，当前大幅做多赔率偏低，建议标配维持观望。
　　风格方面，继续明确超配价值风格进行防御，大小盘受流动性波动影响较大建议以均衡配置为主。成长价值上看，目前基本面、趋势面对成长风格并不友好，仅估值和拥挤度上略占优势，该情况下建议仍以配置价值风格防御为主。大小盘上看，当前市场整体维持高位震荡，流动性波动较大，导致信号切换较为频繁，该情况下建议以均衡配置为主。
　　2.市场最新观点
　　从A股整体的估值水平来看，当前市场估值水平仍偏高。具体来看，万得全A的PE和PB估值中位数的滚动5年分位数分别为98.35%和97.19%，成立以来分位数分别为69.01%和52.58%；中证800的PE和PB估值中位数的滚动5年分位数分别为99.17%和98.35%，成立以来分位数分别为56.68%和64.29%。
　　短期择时：本周量化择时信号维持中性。结构上，宏观基本面维持中性，估值面维持谨慎，情绪面维持中性，流动性维持乐观。
　　风格轮动：本周末成长价值轮动模型建议超配价值，小盘大盘轮动模型建议均衡配置，故综合推荐均衡价值风格。
　　风险提示：择时和风格轮动模型结论基于合理假设前提下结合历史数据统计规律推导而出，市场环境变化下可能导致出现模型失效风险。