全球市场一周主要观点:由于中东地缘问题进一步发酵，本周全球多数市场延续回调。由于中东问题尚未解决，本周美股三大指数均回调，VIX指数最高超过35；美股多数行业回调，其中，标普500工业、金融、非必需消费回调幅度最大。本周美股科技股回调。TAMAMA科技指数本周延续下跌，但是目前TAMAMA科技指数市盈率仍有32.01。费城半导体市盈率进一步下降，但是仍有41.31。纳斯达克指数本周延续下跌，纳斯达克指数的市盈率虽然进一步下降，但是仍有38.94。由于美股科技股估值仍然偏高，以及特朗普时期经济和贸易政策的不确定性，叠加中东问题出现之后油价上涨容易造成潜在通胀压力，即使未来短期可能存在超跌反弹，美股科技指数中期仍然存在回调压力。目前标普500席勒市盈率仍有38.33，仍然处于偏高位区间。由于特朗普的经济、关税、贸易、外交等多方面政策的不确定性影响，且美股估值仍然偏高，即使未来短期超跌反弹，美股中金融、消费、通信服务、工业等行业里面一些偏高位资产中期维度仍存在回调的动能。本周欧洲多数市场延续下跌。由于欧洲经济基本面较为疲软，欧洲多个重要市场股指市净率仍然偏高，预计即使未来短期超跌反弹，德国DAX、英国富时100、法国CAC40、意大利富时MIB、欧洲STOXX50、欧洲STOXX600等欧洲重要市场指数中期仍容易出现一些震荡。本周日经225指数出现进一步回调。目前日经225指数的市净率仍然处于偏高区间。由于日本货币流动性仍然偏紧，以及日本经济存在一定压力，且日本股指市净率水平仍然偏高，预计即使未来短期超跌反弹，日经225指数中期仍然存在进一步下跌压力。本周多数拉美、东南亚等新兴市场出现进一步回调。由于经济景气度或美国外交、关税和贸易政策不确定性等多重因素影响，预计阿根廷MERVAL、巴西IBOVESPA、印度SENSEX30、胡志明指数等海外新兴市场指数即使未来短期超跌反弹，中期仍然容易出现震荡。本周韩国市场出现进一步回落，由于韩国市场中科技类资产仍然存在较多泡沫且压力还需要进一步消化，即使未来短期超跌反弹，韩国综合指数中期仍然存在调整压力。本周多数中东指数延续下跌，由于中东地缘问题进一步发酵，预计现阶段容易波动偏多。本周港股市场不同宽基指数涨跌不一。现阶段港股市场内部不同资产仍然会明显分化。预计未来一段时间港股市场中，近期涨幅偏小、受外围市场影响较小、产业趋势上行、基本面有韧性的部分资产存在一些结构性机会。
　　美股市场一周表现：本周标普500指数、纳斯达克指数、道琼斯工业指数均下跌，跌幅分别为1.6%、1.26%、1.99%。
　　港股市场一周表现：本周恒生指数、恒生香港中资企业指数下跌，跌幅分别为1.13%、0.63%，恒生中国企业指数上涨，涨幅为0.5%。本周恒生科技指数上涨了0.62%。
　　海外重要经济数据：2026年3月，美国Sentix投资信心综合指数为7.2，低于前值12.7。
　　风险提示:美联储货币政策超预期；经济增长不及预期；全球地缘政治风险的加剧；全球黑天鹅事件。