事件:2026年3月13日“十五五”规划纲要发布，提出“十五五”时期单位GDP二氧化碳排放累计降低17%的目标，坚持因势利导、分业施策，促进重点产业化解结构性矛盾、加快向中高端升级、推动钢铁产业结构调整、做强做优精品钢材基地，健全产能监测预警机制，采取规划引导、产能调控、价格治理、行业自律等措施，综合整治“内卷式”竞争，全方位推进数智技术赋能，促进实体经济与数字经济深度融合等内容，为钢铁行业中长期发展指明方向
　　碳管理迈向强监管，钢企能耗指标成焦点。“十五五”规划纲要涉及经济社会发展的20项主要指标中，约束性指标有8项，而绿色低碳领域的指标就占其中5项，“十五五”时期单位GDP二氧化碳排放累计降低17%的目标，表面上看较“十四五”时期的降低18%管控幅度收窄，实则是低碳转型进入深水区后的阶段性校准、进一步推动碳管理自“速度导向、总量导向”向“结构导向、质量导向”转变。2026年政府工作报告首次将碳排放指标纳入约束性考核，替代能耗指标，精准管控高碳行业，2026年单位GDP二氧化碳排放预期降低3.8%、2026年1月国务院发布的《生态环境监测条例》施行，碳管理迈向强制监管新阶段。2025年国内钢铁生产能耗约占全国总量的11%、仅次于电力排名第二，碳排放量约占15%，在31个制造业门类中居首，是绝对的能耗与碳排放大户，同时国内1吨粗钢产生约2吨的二氧化碳，碳排放强度在全球范围内仅低于印度，且为高架源，影响范围广，成为治理减排的主战场之一。钢铁的能耗与碳排放贯穿焦化、烧结、高炉冶炼、转炉冶炼、精炼、连铸、热轧等生产工序、主要涉及煤炭与焦炭燃烧形成的二氧化碳、二氧化硫、氮氧化物、甲烷、烟粉尘等，2025年1月工信部发布的《钢铁行业规范条件(2025年版)》中所述合规产能，需自2026年起完成全流程超低排放改造并公示，“十四五”时期国内已有90%以上的粗钢产能完成超低排放改造，超过2024年5月国务院发布的《2024-2025年节能降碳行动方案》中80%的要求，但对于部分中小规模的民营钢企而言，完成改造的投资与运行成本较高，盈利端历经接近四年的下行周期，且本身在手现金不足、融资手段匮乏达标难度陡增，难逃出清命运。“十五五”时期能否取得足够的能耗与碳排放指标以保证规模化生产将成为钢企的竞争焦点，2026年2月工信部公示符合《钢铁行业规范条件(2025年版)》的首批“引领型规范企业”或将优先受益,未来会有多种低碳或无碳技术成熟度提升,助力钢铁行业进一步向绿色化发展，例如氢基直接还原技术、碳捕集利用与封存技术、富氢碳循环氧气高炉技术等，据欧盟碳边境调节机制(CBAM)的初步估算，国内钢铁出口至欧盟的吨钢成本再增加652-690元方能满足绿色要求，可见提前布局或持续投入环保技术、积极参与全国碳排放权交易市场的钢企将在下一阶段的博弈中占据有利身位
　　反内卷具备政策延续性，钢铁供需格局持续改善。“十五五”规划纲要再提综合整治“内卷式”竞争，2026年政府工作报告中对“内卷式”竞争的表述更是从“综合整治”升级为“深入整治”，彰显政策决心。2025年国内反内卷工作主要集中在加强执法检查、规范招投标机制等层面，侧重于对违规行为的纠偏，2026年预计将更为系统化与源头化，例如强化政府行为约束，减少因体制机制原因导致的重复建设与产能过剩,又例如跨部门、跨区域协同与法治化并行。钢铁行业具备大体量、垂资产、弱盈利特征，“卷产量、卷价格、卷品种”风气盛行，反内卷迫在眉睫。“十四五”时期国内粗钢产量自2020年的10.7亿吨降至2025年的9.6亿吨，降幅9.8%，与汽车、储能等其他反内卷重点行业相比，钢铁反内卷成效显著。“十五五”时期一方面碳排放指标纳入约束性考核后,地方政府必然强化对钢铁等高排放行业的调控,阶段性环保限产、错峰生产等举措将趋于常态，特别是京津冀与其周边地区，采暧季与重大活动期间限产力度可能加大，另一方面2025年10月工信部发布《钢铁行业产能置换实施办法(征求意见稿)》，在置换比例上全国统一要求不低于1.5:1，兼并重组的合规产能不低于1.25:1，且要求新上项目能效达到标杆水平，本质上行业准入门槛有所提升，延缓产能扩张节奏，再者据中国钢铁业杂志社《2026年钢材市场研判及“十五五”中期展望》数据，2026年国内粗钢产量预计降至9.4亿吨/-2.8%，螺纹钢、线材压减力度大于板材，钢企生产进一步向汽车板、电工钢等高附加值品种倾斜，而到2030年国内粗钢产量预计再下降约1亿吨，降至8.5亿吨左右的水平，尽管截至目前有关部门仍未向社会明确传递继续实施粗钢产量调控的政策信号，但考虑钢企年度生产计划的安排进程,提早下达更有利于压减任务落实到位,同时进一步细化产能分级分类管理、对调控工作实际执行情况进行定期检查或抽查、推动企业级粗钢产量数据去伪求真等维度亦或成为政策可能发力的方向。需求端地产近期京沪相继优化购房政策，“白名单”项目贷款展期、“三道红线”普适性高频监管取消等融资利好不断，增速下行或接近尾声，2026年政府工作报告提出2026年拟安排中央预算