股指期货
　　市场表现：3月11日，A股四大股指多数上行，其中上证指数上涨0.25%，报收4133.43点；深成指上涨0.78%，报收14465.41点；创业板指上涨1.31%，报收3349.53点；科创50指数下跌1.37%，报收1401.08点。市场成交25,283亿元，较前日增加1,115亿元。行业板块方面，煤炭(+2.53%)，电力设备(+2.43%)，基础化工(+2.08%)表现较好；综合(-1.98%)，国防军工(-1.37%)，传媒(-1.17%)表现一般。从市场强弱看，IF>IM>IH>IC，个股涨/平/跌数分别为2,055/146/3,284。沪深两市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入-49、-144、8、185亿元，分别变动-162、-32、+141、+52亿元。
　　基差：IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为118.53、86.53、36.5与1.94点，基差年化收益率分别为-13.12%、-9.53%、-7.18%与-0.6%，三年期历史分位数分别为25%、24%、15%及43%。
　　交易策略：中长期，我们维持做多经济的判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约。
　　风险提示：外生宏观冲击、财政扩张进度不及预期、其他系统性冲击。
　　国债期货
　　市场表现：3月11日，国债期货走势偏弱，活跃合约中，TS下跌0.01%，TF下跌0.03%，T下跌0.04%，TL下跌0.19%。
　　现券：目前活跃合约为2606合约，2年期国债期货CTD券为250024.IB，收益率变动+0.25bps，对应净基差0.029，IRR1.36%；5年期国债期货CTD券为250014.IB，收益率变动+0.5bps，对应净基差0.018，IRR1.4%；10年期国债期货CTD券为250025.IB，收益率变动+0.6bps，对应净基差-0.002，IRR1.47%；30年期国债期货CTD券为220008.IB，收益率变动+1.75bps，对应净基差0.06，IRR1.29%。
　　资金面：公开市场操作方面，央行货币投放265亿元，货币回笼405亿元，净回笼140亿元。
　　交易策略：短线走势不明朗，建议观望；中长线，风偏上行叠加经济复苏预期，建议T、TL逢高套保。
　　风险提示：货币政策宽松超预期，经济复苏不及预期。