镍观点
　　上周沪镍盘面宽幅震荡调整，市场多空交织，现货成交偏淡各牌升贴水稳中微调。宏观方面，美国就业数据超预期进一步强化降息延后预期;战争带来海外地缘风险不确定增加，避险情绪和美元走强施压有色板块，但同时基于运费和MHP成本增加的影响又间接带动成本支撑走强。消息面上，配额问题及部分园区事故仍有扰动，周内印尼能矿部预计今年镍矿产量2.09亿引发市场关注，目标产量主要是根据历史估算的实际产量，与RKAB配额本身有一定差异，此外APNI表态7月RKAB可追加30%，后续仍关注配额约束情况。镍矿供应紧张加剧.印尼斋月期间供应释放节奏放缓．内贸矿升水维持高位，菲律宾1.3%品位的镍矿FOB成交价格上涨至52美元/湿吨。高镍生铁市场价格重心继续上移，但钢厂对高价接受度不高成交偏淡。需求端未见明显起色，下游维持刚需采购节奏。MHP高价对对硫酸镍成本有支撑，但需求走弱驱动硫酸镍价格震荡。高库存仍有施压，内盘出口受阻内外库存有所分化。总体上，近期海外宏观不确定性增加，矿端扰动持续原料端支撑偏强，弱需求高库存是主要制约,底部支撑较强但继续上行驱动有限，预计盘面维持区间震荡，主力参考134000-142000运行。