综述
　　上周市场偏弱震荡，各大指数周度收跌。其中科创50指数领跌，周度跌幅为4.95%。板块方面，石油石化和煤炭等行业板块表现突出，周度涨幅分别为8.06%和3.79%；传媒和有色金属等板块走势偏弱，周度跌幅约为6.97%和5.47%。上周市场焦点仍集中于地缘局势演变与美元流动性变化。当前地缘局势依然复杂，霍尔木兹海峡的封锁情况存在不确定性，推动能源价格明显上涨，并带动黑色等商品板块跟涨，市场避险情绪有所升温。汇率方面，受美联储对通胀担忧的影响，美元指数维持高位偏强震荡。人民币目前仍维持震荡偏强的格局，对股指有一定的支撑。继续关注地缘局势变化以及美元流动性的变化。
　　期权市场
　　上周期权市场中，各品种金融期权隐波（IV）以回落为主。当前科创50期权（IV=23%）和创业板ETF期权（IV=20%）均回落至近一年中位数以下。50、300期权IV目前处于12%-13%的区间，中证500、中证1000期权IV处于19%-21%的区间内。多数金融期权持仓量PCR处于75%-110%范围，较前一周略有回落。
　　策略展望
　　市场或延续震荡格局，部分金融品种期权隐波有所回落。
　　策略思路：上周石油石化和煤炭等行业板块表现突出，传媒和有色金属等板块走势偏弱。当前地缘局势对市场有较大的扰动，但偏强的人民币汇率对市场仍有支撑，预计市场中长期走势仍保持积极。可以继续持有估值相对合理的指数，例如沪深300、中证A500，目前期权IV略有回落，也可以买入对应指数的远月浅虚值看涨期权。对近期波动较大、静态估值仍然偏高的科创50指数，如果持有现货可考虑买入虚值看跌或卖出虚值看涨期权降低敞口风险。如果已经积累了较多的现货收益也可以考虑止盈现货，留有少量远月看涨期权应对市场的非理性上涨，比如创业板指。中证1000-2606股指期货贴水已经有所收敛，可以考虑移仓至仍有较高贴水的2609合约，继续组成多股指卖虚值看涨的备兑策略