本报告导读：
　　上周（20260302至20260306）红利风格择时模型综合因子值为-0.38，保持为负值，相对前一周（20260224至20260227）的-0.10有所下滑，未发出看多信号。
　　投资要点：
　　上周（20260302至20260306）红利风格择时模型综合因子值为-0.38，保持为负值，相对前一周（20260224至20260227）的-0.10有所下滑，未发出看多信号。
　　分项来看，最大的边际变化仍为美债利率近期下行，其对红利的压制作用增强；市场情绪有所回暖，对红利超额产生负贡献，其余变量变化不大。存量方面，美债利率的下行和行业景气度的回暖对红利产生负贡献。多因素共同作用下，打分为负值。
　　风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算，不代表点位预测，亦不构成投资收益的保证或投资建议。股市系统性风险发生使得各类规律失效。宏观和产业政策超预期改变市场交易环境。